郭修伸｜基本面無虞 消息面左右方向
工商時報 證券組 2020.08.31
台股受美國對華為限制令擴大因素，市場擔憂科技股5G相關供應鏈出貨受連累，高檔拉回整理，類股輪動至傳產與消費類股。圖／本報資料照片


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富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸
市場分析：
受到美中關係與不確定性因素影響，雖之前台股爆量下跌，但近期持續向上震盪走高，28日開低震盪收12728.85點，下跌68.46點，周線收紅。美股持續創新高，科技股受到新科技趨勢的引領，股價表現依然亮眼，而台股受美國對華為限制令擴大因素，市場擔憂科技股5G相關供應鏈出貨受連累，高檔拉回整理，短線資金行情仍在，類股輪動至傳產與消費類股，後續觀察科技股Q4旺季表現。
觀盤重點：
歐美市場新冠疫情高峰逐漸緩和後，對於疫情的擔憂可望漸漸降低，疫情可能再度擴大，但因各國政府已有上半年的防疫經驗，第四季將不會造成太大恐慌；8月財報陸續公布後，再次證實科技業表現較不受影響，包括：5G通訊、高速運算、雲端應用、資料庫等皆表現亮眼，科技股稍微修正，資金輪動至傳產與消費類股。
全球汽車產業在4月份就已經觸底，目前汽車產業也有逐步回溫，但想恢復過去正成長水準，目前仍難預估時間點。就汽車產業無論銷售量或零組件出貨數字而言，確實已觸底，這部分對投資人來說，可稍微留意觀察，如果未來狀況有改善，台股汽車相關類股可望有表現機會。
投資建議
上半年的防疫受惠類股，雖因美國對於華為採購條件禁令擴大影響，轉變成防疫受害股，但原本表現較佳的NB／PC、伺服器、遊戲機、顯示器／液晶螢幕等因國外居家隔離狀況持續，第三季仍有淡季不淡的表現預期。

目前市場正期待的是蘋果公司新產品發表，筆者認為，新產品今年仍會如期登場，但因應疫情狀況，將可能分為兩次舉辦發表會，9月上旬預計有iPad、Air Pod等新產品發表，而5G新手機等高階產品可能隨後跟上；不過，觀察上半年因疫情影響，蘋果轉而推高規格零組件採中階手機定價策略，SE系列手機推出吸引買氣奏效，股價續攀新高。
值得注意的是，時間愈接近美國總統11月初大選，市場消息面左右股市變化愈多。台灣科技產業與美國科技產業連動度甚高，因此，美國總統大選消息也左右美股投資人態度。台股多頭格局未改，但短期指數發揮空間有限，應以個股操作為主，此時選股變得相對重要，挑選產品具新趨勢且於全球市場上較具競爭力者，逢低擇優介入。
操作策略上，將持續看好下半年科技新產品和5G商轉趨勢，但因受華為消息面影響，短線台灣上下游供應鏈個股有漲多拉回整理狀況，建議不妨拉長時間，針對趨勢如：高速運算、半導體／IC設計、伺服器、網路通訊、電動車等來做布局。
大盤雖然高檔區間整理，但傳產與生技醫療類股資金輪動接棒，預期傳產類股中如：自行車、居家運動設備、醫療器材等類股，具表現機會，建議投資人選股不選市，應留意風險並逢低布局；或是以定期定額動態方式投資台股科技類基金，參與科技股向上成長的機會。

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