廖繼弘｜高檔震盪緩和乖離，有利類股輪漲

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-08-12 08:51

廖繼弘｜高檔震盪緩和乖離，有利類股輪漲
工商時報證券組 2020.08.12

以目前二次疫情上升下，全球央行及政府仍持續寬鬆資金及振興經濟，美中關係雖趨緊張但未見擦槍走火，全球股市應可維持高檔震盪走勢。圖／摘自網路

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盤勢分析：
台股7月底急漲創13031點歷史高點，因短線漲多且漲暴大量，引發上檔獲利調節賣壓，大盤短線拉回震盪整理，緩和指數和季線正乖離過大現象，不過因美科技大廠財報優於預期，那斯達克指數和費半指數續創新高激勵下，台積電和大盤都守在10日線以上震盪，9周KD值維持在80以上鈍化強勢進入第10周，6周RSI更彈升至90以上，中期表現仍非常強勢。
從台股過去走勢分析，當月成交量爆出大量後，大盤會進入震盪或拉回整理，但量先價行，高量出現之後都會有高價；台股過去分別在1997年7月及2007年7月出現5.19兆元及5.031兆元的月成交量，1997年7月那次，指數由7月高點10113點上漲至8月的10256高點，後來因亞洲金融風暴衝擊大跌；2007年7月那次，大盤因金融海嘯影響，由9807高點拉回整理，3個月後再創9859高點，但再受金融海嘯衝擊而大跌。
過去兩次出現5兆元以上月成交量後，台股雖有再創高點，但高點的幅度有限，大盤在7月出現大量後，短線整理後應仍有高點可期，只是能比13031點高多少待觀察。至於股市是否會因利空衝擊而下跌，以目前二次疫情上升下，全球央行及政府仍持續寬鬆資金及振興經濟，美中關係雖趨緊張但未見擦槍走火，全球股市應可維持高檔震盪走勢，但到了美總統大選前或新冠疫苗研發成功上市，央行開始有收錢動作時，就要提高警覺，留意大盤漲多拉回了。
台股從6月初後，指數和季線頻見10％左右正乖離率，周指標出現少見的高值，雖有短中線過熱之虞，但也顯示大盤超強勢表現，多頭行情不會太快結束；通常如大盤的6周RSI上升至90以上，12周RSI也上升至80以上，或12月RSI上升至80附近，那就要有高檔漲多反轉向下警戒心，尤其是12月RSI達80附近時，大盤再漲空間有限，目前12周RSI及12月RSI分別在73.75及65.58，尚未達明顯過熱階段。
操作建議：
相較那斯達克指數和費半指數常回測20日線後再攻堅，大盤一直延著10日線上漲，表現相當強勢，不過指數和季線的正乖離仍有8％左右，大盤的6周RSI上升至90以上。
台積電和季線的正乖離仍達24.3％，指數創13031高點拉回後，指數漲幅不大，但市場融資餘額增加8.42％，上升至1506億元，大盤指標過熱加上籌碼面略轉凌亂，大盤進行高檔震盪、類股和個股輪漲換手整理，緩和指標過熱現象，較有利後市發展。
近期常見漲多強勢股利多不漲、急殺修正，增加選股操作難度，建議不過於追高正乖離過大個股，觀察半導體相關、伺服器及數據中心相關、5G相關、PCB、風電等強勢族群輪動氣勢，只要領導族群維持強勢，逢回仍可選股作多。可留意半年報成績佳、7月營收成長業績股拉回買點，或短多低基期補漲股。