法人觀點：凱基證券表示，質優特別股殖利率4%，低利率環境下長投好標的
2020/05/21 14:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
利率走低，國泰金(2882)、富邦(2881)、中信金(2891)、台新金(2887)、新光金(2888)、大聯大(3702)等企業掀起特別股發行熱潮，凱基證券表示，特別股票面利率會較債券高，波動度較普通股低，今年市場大跌後，許多優質公司特別股殖利率還有4%以上，不失為長線投資機會。
特別股又稱為優先股(Preferred Stock)，同時具有股票、債券的特性，與股票同樣在集中市場交易，沒有投票權，與債券同樣具有發行面額以及固定配息，由於特別股於公司破產時求償順位較債券為後，通常特別股票面利率會較債券高，波動度較普通股低。
特別股在金融市場上是一個很成熟的工具，國內外許多企業都有發行特別股，像是美國的AT&T、美國銀行、花旗，歐洲的荷蘭國際集團、荷蘭保險集團、英國保誠等知名企業，國內金融業的特別股因擁有穩定且較高的配息率及較低股價波動，深受壽險、政府基金及法人喜愛。
凱基證指出，投資特別股不以賺取價差為目的，目標在於領取較高股利，發行公司有穩定獲利、能發出股利才是最重要的，特別股波動低，股價與大盤脫鉤，在空頭時亦屬於相對安全的標的，適合「退休長青族」及「保守定存族」做為長期投資標的。
若擔心持有特別股個股風險過高，市場上有許多特別股基金，有些是只投資台灣特別股、台股債券ETF等以台幣為主的資產，績效穩健外無匯率風險；有些是投資全球特別股，因國外特別股多以美元計價，故配息會高於台灣特別股，除了基金外，部分投資型保單也選擇特別股作為其核心投資策略，以期能做到長期穩健的配息及資產增值。