台股週報》面臨「萬一」壓力端看華為供應鏈
台積電掉單利空效應關注法說會財測狀況
記者 陳鑫 報導 2019/07/08
G20會後台股1日大漲，後4個交易日大盤量縮整理、漲幅大舉回吐收斂，上週收在10785.73點，單週上漲54點、週線收紅。富蘭克林華美投信提醒，對照加權指數6月底站回月、季線的走勢，架構轉佳的同時，也意味市場已提前反映利多，近週成交量逐日下降，顯示指數面臨「萬一」壓力，在無更多實質利多下，買盤追價意願不高，且目前進入貿易戰空窗期，市場轉向關注產業基本面狀況。
目前美中達成階段共識，市場對科技股的期待再起，動見觀瞻的美國科技業開始公布第2季財報。由於5月美中貿易關係一度急速惡化，使得部分科技廠商調降財測，因此須留意各指標廠的下半年展望是否改善。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析，就台灣供應鏈而言，華為雖爭取到部分管制放寬，但仍在限制名單內，短期為因應制裁風險，在半導體、PCB等電子材料會積極備料，部分台廠因而受惠，關注未來訂單的持續性。
日盛高科技基金經理人黃俊斌也表示，G20會議雖達成多項共識，但外界仍擔憂後續談判過程中仍有變數。短期慶祝行情後，將回歸基本面，重要觀察指標在7月底8月初美國聯準會(FED)是否降息，將牽動後續行情表現。
黃俊斌進一步指出，台灣電子股原本受到貿易戰影響程度最大，因華為許多重要供應鏈皆與台廠有關，如今兩國短暫釋出和解氣氛，有利相關供應鏈後續行情表現，大致上分為幾個族群：
(1)華為的基地台與手機供應鏈，之前因為市場擔憂華為的手機在海外銷售恐將受阻，相關個股股價都有下跌，目前都已明顯的反彈行情，包含散熱、CCL、ABF等零組件反彈較為強勢。
(2)市場之前擔憂iPhone需求量下滑，相關的供應鏈如鏡頭、軟板等，近期也都有強勢反彈。
(3)美國雖暫時停止對華為制裁，但中國仍不放心，內部勢必加速培養自有的晶片技術開發能力，台灣相關的手機晶片、PA、射頻元件等廠商仍將持續受惠。
周書玄認為，台股盤勢方面，加權指數前高是明確壓力，面對台積電掉單以及除息旺季，指數空間有限，預期將以個股表現為主。過去一段時間市場籌碼集中在區間內操作，放大相對高檔處的利空訊息影響力，且半導體市場回溫尚在進行式，利空亂流又分散資金量能，使得台股5月以來，遲遲無法凝聚如第1季般對下半年旺季的樂觀預期。
此外，周書玄表示，權值股台積電在轉單利空後，緊接著還有7月18日的法說會，考量今(2019)年以來其經營層對半導體景氣的看法有轉保守跡象，這次法說會是否修正下半年財測，將是台股第3季走勢的重要指標。
【2019/07/08 卡優新聞網】