高檔震盪 多空謹慎
‧太平洋證券 2009/08/03 08:33
盤勢分析
繼面板、測封釋出樂觀法說訊息後，台積電法說所提出的第二季財報數字及第三季財報預測，令法人驚艷，加以美股收高，台股早盤即以跳高盤開出，在電子領軍下，加以營建、金融助攻，盤中最高指數曾一度推升至7132.11點上漲105點。電子以半導體領軍漲幅最大達4.24%，台積電爆出19萬餘張成交量，而封測、主機板、光學、PCB、被動元件、電子通路及太陽能漲幅均也在1%以上，遠優於大盤漲勢。另一強勢類股則為新流感疫情的升高，生技藥品及用品類股股價跳升，康那香、花仙子、天騵、美德醫、恆大、毛寶、邦特、東洋等多檔漲停。惟指數推升至7100點之上受制賣壓及金融股的走軟，指數於中場過後即一路緩步走跌，終場大盤上漲50.6點，但收33.44點的小黑K線，成交值則小幅增加至1582.71億元。
近期電子法說不斷釋出利多，但市場多以利多效應已過視之，股價並未明確反應相對利多，但電子龍頭台積電第三季的亮麗財報預測仍引起市場對未來一季的電子營運佳績的預期。由近期個股的漲幅來觀察，雖七月營收下週起才會陸續公告，但市場資金已陸續進駐電子相關零組件，包括被動元件、散熱、機殼、連接器、電源供應器等，只是在大盤成交量不足的情形下，中小型個股股價相對活潑。而由外資及投信二大法人本週的買賣超方向來觀察，外資持續加碼金融、NB、航運、中概及漸進入旺季的DSC，另外LCD則加碼勝華、彩晶、中光電，甚至是上半年虧損的奇美電，但卻調節之前一直呈現加碼的友達、瑞儀。在賣超部份，調節最為明顯當屬資產營建類股，諸如遠紡、中石化、興富發、國建、遠雄等，另外即是中概族群，不過，其買超賣超均有中概族群，應屬於調節換股，而非全面看壞中概。投信買進標的鎖定鋼品調價的鋼鐵股身上尤其是鋼板及不鏽鋼的中鴻、新光鋼、燁輝等，另外即是塑化、生技製藥、航運類股及一些金融、鋼鐵、LCD、NB等個別股身上。而其賣超類股和外資相同的是資產營建股，另外還有中概股、部份IC設計股，其對資產營建及中概調節的範圍甚至比外資更大，顯示投信法人在高檔區，其選股方向已開始進行調整。是以，需留意在法人陸續將資金移往電子後，大盤成交量卻始終無法順勢放大至1600-1800億左右，則未來資金排擠效應將更形明顯。
大盤指數今日雖上漲但卻收小黑K，開盤的跳高缺口亦在尾盤指數下壓時已幾乎填滿，且成交量持續維持在1500億左右，以至於高檔仍然無法積極化解賣壓，尾盤勉強守住五日均線(7071.9點)，就目前日KD已跌落至超買區之外，若果大盤指數不能快速推升過7185.52點，則日技術指標恐出現背離，目前大盤成交量雖然5日及20日均量亦持續推升但其均量仍在1500億以下，實不足以化解上檔套牢賣壓。而此波領軍上攻的電子類股，其指數仍可守穩各均線之上，成交量亦緩步上移，惟其日KD已有轉弱趨勢，若其不能守穩290點，仍不排除會拉回整理，則大盤勢必難脫區間震盪。
投資建議
電子法說第三季展望樂觀，相關零組件及上游的營收將領先發酵，市場資金在大盤成交量未能擴大下，將焦點先放在中小型零組件上，相關個股在七月營收陸續公告後，應仍有反應空間，可趁大盤盤中震盪低點，逢低承接半導體、封測及相關零組件族群。