期貨商論壇／選擇權 勒式操作
2019-02-13 23:09經濟日報 記者周克威整理
台股昨（13）日早盤跳高開出後拉回到平盤以下，盤中持續在平盤附近震盪，最終小跌收一黑K線。台股雖然收黑K線，但低點並未跌破前一日低點，台股新春開紅盤後短多走勢未變。
期交所昨日盤後公布前五大交易人2月合約淨多單增加444口至淨多單12，266口，前十大交易人所有契約淨多單減少33口至淨多單18，176口。外資台指期未平倉部位為多單減少，空單增加，外資台指期未平倉部位減少5，211口至淨多單52，781口，外資現貨市場買超34.08億元，外資期貨與現貨市場部位變化為中性操作。
自營商選擇權留倉部位為賣出買權與買進賣權，賣出買權加碼，賣出賣權轉為買進賣權，自營商選擇權為買方與賣方偏空策略，偏空部位變化。
2月選擇權未平倉量最大履約價，買權在10，200點，賣權在9，900點，上下區間為300點。選擇權賣權、買權未平倉量比為134.5%，呈現下降，賣權留倉部位相對減少，為偏多看法大幅下降；整體期貨與選擇權市場部位變化為中多短空看法。技術面部分，台指期接近去年12月高點壓力，在台指期未突破壓力前投資人先行減碼，台指期因而收一上影線較長的十字線，短線台指期有機會出現較大上漲或下跌走勢，可採取買進選擇權勒式策略操作。
（康和期貨提供）
台指期 逆價差縮小
2019-02-13 23:09經濟日報 記者周克威／台北報導
台股昨（13）日延續漲勢早盤開高，但遇上檔半年線壓力後，便拉回平盤上下整理，成交量放大至逾1，300億元；目前在中美貿易談判即將登場下，觀望獲利賣壓出籠，短線待賣壓續作沉澱後，台股將再突破頸線壓力往上衝高。
台指期昨日漲1點至10，085點。價差方面，台指期逆價差縮至5.58點，電子期轉為正價差0.25點，金融期逆價差擴至1.51點；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加6，433口至32，549口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加3，014口至27，844口。
群益期貨表示，外資昨日現貨買超、期貨淨多單減碼，自營商選擇權淨部位轉以賣買權為主要布局，2月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI之差距為5.5萬餘口，買權賣權OI增量相當，目前多空呈現拉鋸。
整體來說，外資期現貨中性布局，自營商選擇權中性格局，月、周選擇權偏多不變，整體籌碼面偏多格局，技術面台股大W多頭型態呈現，目前待各均線靠攏往上糾結形成多頭排列，台股震盪偏多格局看待不變。
永豐期貨認為，在選擇權未平倉量部分，買權OI最大量集中在10，200點，賣權未平倉最大量集中在9，900點。全月未平倉量put/call ratio值由1.45降至1.34，不過這主要是來自於第二周選擇權結算導致，整體而言，選擇權仍屬於中性偏多格局。
期貨商表示，台指期昨日多空呈現勢均力敵，半年線得而復失；市場對於中美達成協議仍正面期待，而美股、陸股維持多頭架構，將可提供台指期一定支撐，投資人可伺機參與行情。