趨勢大師：貿易疑慮未解 待台股重回風華
出版時間：2019/02/11
封關期間，全球資本市場仍不平靜、漲跌不一，美國三大指數平均漲0.23%，日經指數下跌2.01%、德國下跌2.45%。美中貿易戰休兵90天期限將至，為國際情勢埋下一大變數。技術轉移、開放外資、智慧產權等三大核心問題仍懸而未決，全球市場恐進入短期震盪。
全球恐進入短期震盪
時序進入美股財報周，截至2/8，S&P 500近66%公司已發財報，其中71%獲利優於預期，集中於資訊科技（83%）、工業（86%）、健康衛生（78%）；62%營收優於預期（優於五年平均水準），整體仍屬穩健。惟科技展望仍不明，股價波動大；反觀生技醫療產業，穩定成長下獲利仍持續攀升，值得關注。
從美股表現看，道瓊指數一周漲幅0.17%、S&P 500漲幅0.47%、Nasdaq漲幅0.05%，其中資訊科技、工業等受惠於財報亮眼分別漲幅1.76%、1.52%，而公共事業因美國政府重新開門，周漲幅達2.00%。而美國石油開採持續擴增，日均產量來到1190萬桶，刷新紀錄，促使美國75年來首次成為石油淨出口國，油價表現無起色，帶動能源類股跌幅3.25%，表現最為弱勢。
從資金挪移看，資金由風險性資產的股市轉往避險市場的債市與黃金、美元等，如美國十年期公債殖利率自高點3.24%降至2.64%，黃金近1月則漲2.4%、美元指數回升至96.4，顯示全球資金對於風險資產仍有疑慮，待貿易戰紛爭結束，相關資金移轉將是推升股市的新一波資金動能。
首要準則選股不選市
回看台股，1月外資買超369億，三大法人買超過600億，台指期未平倉口數維持55000口，台股個股整體基期低，貿易戰後法人回補力道可期，中小型股續為台股主軸，選股不選市仍為首要操作準則。
本次提出三個選股方向：
1、殖利率概念股：時序進入年報公告密集月，投資人可擇優布局相關高殖利率題材個股如至上、萬達光、健鼎等，值得留意。
2、醫材概念股：美股第四季財報中，健康照護產業表現亮眼，78%已公告公司超過預期，在台股電子業混沌不明的同時，生技產業可望成為資金避風港，如泰博、豪展、五鼎等。
3、第一季展望樂觀族群：電子業第一季為傳統淡季，相較第一季展望樂觀之個股有機會優先獲得市場資金青睞，如半導體設備場辛耘、自動化設備廠迅得、羽絨衣廠廣越。
呂宗耀