〈財經週報-台股盤勢+類股解析〉台股站上季線後
2019-01-14
■ 廖哲宏
美股道瓊連5紅以及重要權值股大漲帶動支撐下，台股站上久違3個月的季線。
就技術面而言，利空測底不破，盤勢即具備反彈的可能，再隨美中貿易戰傳出正面發展，台股從而反彈亦屬合理。我們維持上半年是台股築底時間的看法，而跌幅大的個股若不再有更大的利空，走勢上偏向反覆築底。
蘋概股 等待換機潮
從2018年11月以來，陸續有砍單雜音，投資市場已經部分反應，2019年上半年由於沒有新產品，動能可能持續疲弱，未來蘋概股觀察重點是蘋果是否推出新應用／新功能來帶動換機需求，以及5G是否驅動新的換機潮。
拉回來看對盤勢的影響，iPhone銷售不佳，已是市場眾所皆知的事情，部分影響相繼反映在相關企業股價，但後續數字到底會與市場預期有多大落差，仍需持續觀察；短期盤勢不易強，主要是受基本面數字不佳，加上美中貿易爭端未解，要強不易。
科技股 AI帶動成長
在科技股方面，短線上指數雖有強彈空間，然主要還是宜以技術面上的反彈視之，把時間拉長，科技投資標的仍來自有數年成長的大趨勢族群，如︰車用電子、5G、頻寬升級需求的網通產品、AI、大數據、高效能運算等。
在產業面，以整體手機產業來看，全球經濟趨緩，影響手機需求，不只是蘋果手機，過去半年，非蘋手機也有很多雜音。蘋果預計在2019年第3季才有新品推出，現在只剩下的題材，是舊機換新機以及價格降價可能影響市場，蘋果的手段不多，非蘋手機則仍將推陳出新。
展望後市，眼前市場信心因為國際情勢消息雜陳，充斥諸多不確定性，本來就相對疲弱，不過如果把時間拉長，手機還是重要的產品。儘管產品生命週期拉長，但一定換機潮還是可以期待，未來要看換機誘因：未來5G或是Apple是否開發新的技術與誘因（殺手級應用）是關注重點，不需要那麼悲觀。
由於現階段處於企業財報空窗期，市場主要目光仍在關注以及等待元月中旬部分重要企業的法說、財報表現、獲利預估以及展業展望。
電子股 5G題材有撐
選股上，電子股著重5G題材，非電群族則可留意紡織、自行車、生技等股票。後續可觀察方向，基本面必須半導體龍頭廠與蘋果概念股止跌反彈，大盤才有機會脫離下行壓力。
在投資建議上，部分利空已經反映，但尚未完全反應完畢，供應鏈有些會受傷較大，有些恢復能力較好，端看其市場地位以及議價能力而定，後續可持續關注企業獲利下修何時緩和止穩或結束，作為投資上的判斷。
在其他題材方面，也可留意中國減稅降費、中國基建工程核准進度加速及購屋禁令鬆綁等相關受惠族群。在觀察面，則可持續關注：外資買賣超、匯率、油價及金價。（作者為安聯台灣科技基金經理人）