工商時報【本報訊】 先機亞太股票基金富盛產品經理王子瑄： 現今市場上的金融商品相當多元，每種商品的投資方式都不一樣，所要具備的專業知識也不同，要掌握各種訊息，需要花費大量的時間跟精力。以芠菱當前的狀況，若無法每日關注市場，交由經理人專業管理，並長期持有共同基金會是一個較佳的選擇。 考量芠菱的投資理念，從她過去的投資經驗來看，屬於預期報酬率較高，但投資方式較為穩健的投資人，因此我會建議芠菱從成熟市場的股票型基金開始投資。相較於債券型基金，股票型基金主要投資於企業所發行的上市櫃股票，以積極追求長期資本利得為投資時的策略目標，預期報酬與風險程度也相對較高。而成熟市場相對於新興市場風險程度較低，波動也較小，可以部分緩解股票型基金風險程度較高的疑慮，能加快累積資本速度，還能有相對穩定的預期報酬。 以先機北美股票基金為例，此檔基金主要投資於美國（約占本基金的95％）與加拿大。過去1990年起美國四次升息期間，美股表現強勁，顯示出升息背後來自於經濟基本面走強。聯準會2018∼2019年可能分別升息三至四次不等，依照前次升息期間，S&P500指數波段回檔逾5％共有四次，平均跌幅約7.5％，此時進場持有一年，平均報酬率約18％。美國保持升息步調，預期經濟將持續走強，亦將拉抬美股表現。近期美股企業獲利成長力道強勁，2018年第一季財報，平均EPS較2017年同期成長23.2％，其中79％的企業獲利優於預期，預估2018全年EPS將達157.80美元，企業獲利能力將進一步反映在股利發放率上，這對投資績效將很有助益。 近期美國稅改吸引跨國公司的海外現金回流，預估其中將有約3千億美元注入股票回購，2018年S&P500指數整體回購金額將逾8千億美元，資金流入推動股市上漲。美國企業投資意願增加，隨著再投資擴大，可提升企業的成長動能。稅改法案通過後，研究機構更將S&P500指數EPS預估值大幅提高，預估未來S&P500指數將達到更高的目標值，對照芠菱15％的預期報酬，建議可考慮投資北美股票型基金。