謝金河專欄全球股市從去年十一月漲到今年七月，已足足漲了八個多月，這是罕見的大牛市，主要的關鍵是去年金融海嘯摧毀全球金融秩序，各國政府奮力下猛藥救市，低利率加上政府大灑錢，給予全球股市上漲最肥沃的養分，股市的上漲挽救了頹喪的信心，股市成了全球振興經濟的嫩芽 。全球最弱勢的市場美國股市在上周單周大漲七．三％，歐洲股市平均大漲八．二％，這是多年難得一見的景象，而這一番大漲，也使得各國股市面臨最重要的多空轉機，從好的方向來看，股市仍是經濟復甦的一株嫩芽，各國政府不敢任由股市的嫩芽受到摧殘而枯萎，大家小心謹慎，股市不易出現大回，在這種情況下，執全球股市牛耳的美股，及成長動力最強、漲幅最大的中國股市具有高度方向性。 反之，如果各國股市都在多空戒慎當中，出現橫盤游走格局，台股也可能在七０００點，以散兵攻擊，匍伏前進的方式，慢慢向七０００至七五００點的方向突破發展，假如是這樣的格局，那麼在操作上，必須要遵守幾個方向。 一是八月三十一日是財報大限，這周美國財報效應發揮了很大影響力，INTEL、APPLE、GOOGLE，都因為財報優於預期，帶動美股上漲，在不景氣中，美國重量級科技都交出好成績，給全世界帶來鼓舞的力量。不過美國儲蓄率已拉升到六．九％，五月貿易赤字縮水到二五九．六億美元，創了一九九九年以來新低，可以看出市場的餅是在縮小。一線大廠吃掉二、三線小廠的業績，讓自己的業績扶搖直上，但是，喪失競爭力的小廠則面臨淘汰邊緣，這是全球經濟的新一輪競賽。此時，大家應理性評估自己手上個股，股價是不是已經超乎基本面很遠了，像是ＩＣ設計的聯發科漲到四五八元，還有多少漲升的空間？網龍漲到五一九元，還能再漲多少？先前，七０八四的時候，洋華曾經創了五一八元高價，義隆電漲到六九．五元，安可漲到一二一元，熒茂漲到四九．四元。ＩＣ設計的群聯漲到二八三元，原相漲到三四六．五元，創意漲到二一四元，如今指數重回七０八四附近的位置，但是這些先前大漲的個股，已距高價甚遠。 這代表了原先飆漲的個股，股價漲幅遠超過基本面的負荷，套在高檔，往往很難解套。
股名支撐壓力停損股名支撐壓力停損
允強(2034)243023裕日車(2227)63~6580~8558.5
華固(2548)8210079嘉泥(1103)15.62015
達欣工(2535)22.52822.5信義房屋(9940)55.572.655.5
聯發科(2454)443500443燦坤(2430)27.53827.5
勁永(6145)17.0521.317.05台聚(1304)14.52014.5
力鵬(1447)6.586.5光洋科(1785)8012080
士電(1503)3845~5038神基(3005)243524
台光電(2383)15.82515.8映泰(2399)2230~3522
合庫(5854)19.221.719.2
熱錢流入 港股挑戰二萬點大關中國銀行體系配合四兆元人民幣刺激方案，光上半年就放出了七．三兆人民幣，這個超水準的放貸數字出爐後，原本市場一度擔憂官方會緊縮貨幣政策，但在中國總理溫家寶「將繼續實施既定的刺激政策」一席話之後，所有投資人都吃下定心丸。這股由銀行放出的熱錢不但在中國內地流竄，也直接衝向香港。根據券商國金證券估計，從去年九月金融風暴以來，總計約三四○○億港元熱錢流進香港，高達香港基礎貨幣的近五成，遠遠超過以往的水準。摩根士丹利本周即發表研究報告指出，國際熱錢加速回流，加上銀行積極放貸，整個中國市場資金過度充裕，但中央已定調短時間內不會收緊貨幣政策，這股熱錢很可能讓二○○七年的「港股直通車」般的利多效應重現，恆生指數和國企指數有望上看二二○四七點及一六二三四點。人稱香港股神的恆基地產主席李兆基本周也大談股市，明確指出「港股牛市已來臨」，否則不會有如此的升幅。他認為，中國政府暫時不會調整政策，經濟又穩定成長，因此預計港股第三季將徘徊調整，下半年恆指會處於一六○○○點至二○○○○點或以上的水平。李兆基估算，目前中國地區銀行存款量多達五五兆人民幣，但市場可供買賣的上市公司在外流通股票市值僅約十兆人民幣，因此中國股民如果投資股市，會有供不應求的狀況，這是中國股市不會淡的主因；而多餘的資金分流到港股，令港股同步受惠。國金證券研究員范向鵬指出，不僅中國資金流入港股，包括國際熱錢也大量流入。而這波熱錢流入和先前以套利或預期貨幣升值不同，主要是投資人看好香港景氣會受惠中國經濟成長，因而將資金轉入市場機制更強的港股。
本期潛力股
允強
(2034)鎳價可望挑戰新高下，不鏽鋼預期還有漲價空間，獲利逐月走揚，本季獲利預期倍增。
嘉泥
(1103)資產價值不菲，股價淨值比低，又具有中概收成題材，短中線具補漲空間。
裕日車
(2227)新車上市及兩岸政府補貼政策奏效，上半年認列大陸獲利將會超乎預期，下半年業績仍續看俏。
光洋科
(1785)第三季營收可望再創新高，本季獲利快速回升，第二季每股獲利挑戰2元。
台聚
(1304)乙烯價格上漲，塑化產品隨之調漲，利差擴大，估第二季單季EPS高達1元。
力鵬
(1447)全年EPS預估超過1元，創多年新高，ECFA簽訂後可省下成本，相當於貢獻每股獲利1元。
神基
(3005)受惠NB廠商轉單效應，軍工規NB接獲大單，今年每股獲利挑戰3元。
映泰
(2399)中國網吧版卡銷售暢旺，上半年獲利可望拉出長紅，第三季進入旺季，全年EPS至少上看2.5元。
燦坤
(2430)第二季處分閩燦坤推高單季獲利，估計上半年EPS將達1.7元以上。
合庫
(5854)在金融股中股價淨值比偏低，申設金控後效益可期，與中國業者合作動作積極。