趨勢大師：資金撤出被動元件 聚焦產業旺季族群
出版時間：2018/08/13
上周台股市場偏整理格局，即使龍頭股台積電因機台中毒事件影響，曾一度下跌至241.5元，但最後仍收245元，顯示海內外投資人對未來展望仍樂觀。然而，前波表現亮眼的被動元件族群，在龍頭國巨以及華新科公布第2季財報後卻雙雙走跌，市場資金逐漸撤出被動元件族群，正尋找下一波主流股。
美國景氣保持正向
從經濟觀察，8月經濟樂觀指數達到58，為2004年2月以來新高，同時也已連續23個月高於榮枯水位，美國7月生產者物價指數(PPI)與6月持平，低於預估的月增0.2%、年增3.3%，亦低於預估值3.4%，美國生產事業承受的成本壓力尚未隨貿易戰帶來影響，整體而言美國經濟景氣保持正向，基本面無虞。
再看美國股市，指標股蘋果、亞馬遜第2季財報亮眼，其中蘋果市值更突破1兆美元，就S&P500指數而言，目前已公布的企業中(81%的企業已公布)，高達8成的企業獲利優於市場預期，若此數據繼續保持，將會創下2008年第3季以來新高。在企業獲利表現續強下，美國股市仍舊可期，道瓊、納斯達克、S&P500周漲幅0.18%、1.02%、0.47%。
回顧台灣股市，加權指數從7月低點至今共上漲了3.95%，對比櫃買市場(OTC)從7月低點至今僅上漲1.68%，此波拉抬主要以大型權值股為主。而在經濟基本面穩健之際，可以期待資金將陸續從大型權值股轉往中小型股。
找尋股價低估公司
7月以來，外資淨匯出25.34億美元，今年以來已累計淨匯出58.08億美元，台幣稍轉弱，匯損壓力大減，外銷為主的企業於第1季所認列的匯損可望回沖。而7月營收剛公告完畢，同時正值財報公布時期，投資人可詳加檢視企業未來發展潛力，並以7月營收推估未來獲利，找尋股價相對低估的公司，擇優進場布局。
1、低基期族群：時屆台股第2季財報公布前夕，投資人應注意基期低且獲利良好之個股，如通路商至上(8112)、汽車噴油嘴廠宇隆(2233)、工具機廠瀧澤科(6609)。
2、PCB業績成長族群：多家中國PCB上游大廠盛傳銅箔基板將陸續漲價，建議投資人可多加留意台廠後續表現。概念股如基板廠博智(8155)、全球前六大印刷電路板廠健鼎(3044)以及伺服器用PCB領導廠金像電(2368)，值得留意。
3、聚焦單一市場族群：在中美貿易戰尚未落幕之際，建議投資人可選擇以內需為主的公司，採取相對保守的策略以避開貿易戰的影響。概念股如台灣績優飯店餐飲公司雲品(100%營收內銷為主)、VHQ-KY(75%營收來自中國內銷市場)，值得追蹤。
呂宗耀