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【時報-台北電】友達 (2409) 雖上調Q3、Q4獲利，由於Q4獲利成長力道較為有限，10H1又將進入產業淡季，故仍維持「逢低買進」評等。
自結Q2 EPS-0.78元優於預期：公司Q2合併營收824.86億元（QoQ+62.56%、YoY-33.20%），大尺寸面板出貨22.41KK（QoQ+70.42%、YoY+2.80%），中小尺寸面板出貨60.82KK（QoQ+41.71%、YoY+45.22%），在出貨規模大幅增加與產品單價回升下，合併毛利率1.38%較上季-31.35%的水準明顯改善，自結稅後淨損65.99億元，EPS-0.78元優於預期(-1.24元)。
將Q3 EPS由0.48元上調至0.96元：由於玉山認為目前市場庫存已慢慢回復至正常水準，玻璃基板缺貨情形雖持續好轉，不過仍將小幅影響公司出貨，預估公司Q3大尺寸面板出貨24.31KK（QoQ+8.48%、YoY+17.38%），中小尺寸面板出貨64.47KK（QoQ+6.00%、YoY+5.50%）較公司講法保守，單季合併營收971.89億元（QoQ+17.82%、YoY-6.61%）。在修正毛利與費用率假設後，上修稅後淨利至82.03億元，EPS由0.48元上調至0.96元。
今年資本支出由500~600億元上調至700~750億元:在目前產能無法滿足客戶訂單與公司樂觀看待未來LCD-TV市場成長性下，8.5代(8LA)廠6月已小幅開出10K/月，預計至Q3底將增加至30K/月，7LB(第二座7.5代廠)Q3產能也將開出至15K/月。此外，8LB(第二座8.5代廠)將重新啟動，明年則視市場狀況進行機台move in，今年資本支出也由原先預計500~600億元增加至700~750億元。
全年EPS由-2.37元調整至-1.17元：在產業旺季效應逐漸淡化下，預估Q4公司大與中小尺寸面板將分別小幅下滑至23.90KK（QoQ-1.69%、YoY+58.49%）、62.00KK（QoQ-3.83%、YoY-30.83%），大尺寸面板ASP穩定上揚至109美元（QoQ+3.81%），單季合併營收987.44億元（QoQ+1.60%、YoY+65.26%），EPS1.03元。估計全年合併營收3,292億元（YoY-22.34%），由於Q2虧損低於預期與上調H2獲利預估，稅後淨損修正至99.88億元，EPS由-2.37元調整至-1.17元。(玉山投顧提供)