【鉅亨網記者馬瑞璿 台北】 中華電 2412(TW) 上周公佈第 3 季簡式財測，大 和總研在最新出具的報告中調降中華電評等至「劣於大 盤表現」，並將目標價下修為 60.96 元。
大和總研表示，中華電信態度積極，上修今年行動 用戶數目標，不過，中華電公佈的第 3 季淨利財測低 於預期，並有可能下修全年度財務預測，因此，大和總 研這次同時調降中華電的評等與股價。
大和總研指出，中華電的營運策略由防守轉趨積極 ，不但調升行動用戶數目標，也希望藉著提高手機補貼 ，換取更高的平均用戶貢獻度，以降低中、長期用戶流 失率。在中華電提高行銷費用的情況下，大和總研調降 中華電 2009-2011 年的淨利預測，約 4-7%。
大和總研表示，行政院日前修改公司法部分條例， 公司法新制允許公司可以支附 90% 的獲利當作股利分 紅。而擁有較高的現金水位和資本公積盈餘，都讓中華 電在公司法監管機制修改之後，更具優勢。根據大和總 研預期，中華電未來 6 年的現金殖利率甚至可以達到 7.5-9.1%。
中華電的積極態度以及雄厚資本，都讓中華電相當 具有優勢，可是，中華電上週公佈的第 3 季財測目標 ，卻低於市場預期，甚至有下修今年全年度財測的可能 ，大和總研直指，財測目標的降低，反而對中華電股價 帶來負面效果。因此，大和總研降低評等，由原本的「 持有」下調為「劣於大盤表現」，並將目標價由原本的 65.7 元調降為 60.96 元。