05/15錢線百分百(分析師 王信傑、陳威良、孫慶龍、錢思敏)
*台股收10874.73量能10874.73億元、外資賣7.8億元、台指期外資留倉38436、台指期三大法人留倉12173，選擇權外資OI買權增加6944口、賣權增加4798口、借券44.3億元、融資1745.98億元、融券38.08萬張
分析師 王信傑
*A股納MSCI將出現資金排擠效應
1.現階段影響不大短線頂多影響到月底
>資金早已提前反應，近幾個月外資買陸股賣台股
>預估月底生效約400億被動資金流出，對外資持有台股約12兆的外資(冰山一角)
>過去幾年MSCI也曾多次調降台股權重，結果台股是崩跌到5000點?還是漲到萬
2.中長線影響程度端看景氣向上還向下
*MSCI 台陸股權重表現
>台股:全球指數+1.37%、新興市場-11.13%、亞太除日-12.84%
>陸股:全球指數+3.82%、新興市場+31.03%、亞太除日+35.79%
*MSCI對全球熱錢投資意義
>MSCI指數:國際投資界最被廣泛使用的參考指數全球逾80%，基金經理人以MSCI的全球指數，作為資金配置投資避險的参考
*MSCI台股個股增減
>全球標準指數成分股:增華新科、删亞太電
>全球小型指數成分股:增(10檔) 新光鋼、燿華、威盛、牧德、亞太電、上緯投控、強茂、嘉聯益、泰福-KY、長華科，删(15檔) 綠悦-KY、力鵬、鑽全、志超、喬山、劍麟、華新科、台開、益通、台表科、東隆興、利勤、奇美材、超眾、朋程
*A股入摩資金撤台轉陸
>官股力守520行情 昨買台積電3.63億元
>鴻海Q1税後盈餘240.8億元近4年同期低
>鴻海Q1三率三降(年減)原因:台幣研發費用增
>鴻海今年員工分紅總金額為102.39億元，以台灣區員工人數約8000人估算，每人分紅平均128萬
*鴻海今年首季獲利表現(2018/Q1、2017Q1)
>營收(億):10285.95、9750.44
>毛利率6.19%、7.36%
>營益率2.40%、3.74%
>淨利率2.34%、2.89%
>EPS(元)1.39、1.63
*盤勢.雙王觀察重點
>短線整理 集中:支撐10650~10800波段仍往上看，櫃買支撐150點上下矽晶圓生技族群輪動
>皆為今年谷底下半年進入旺季 台積電:短期220元~241元區間整理、7月中法說會為下半年關鍵，鴻海:短期81元91.5元區間整理、Q3拉貨旺季 能否過半年線挑站年線
分析師 陳威良
*外資重視陸A股入摩MSCI重點
>今早MSCI調整陸股情況，MSCI中國指數增302檔，其中234檔為A股 無剔除
>外資投資陸股必看MSCI兩指數，MSCI China指數丶MSCI China A指數
>A.MSCI China指數:績優海外陸企，在港海外掛牌陸企6/1後含A股，台新MSCI中國ETF(00703)追此指數
B.MSCI China A指數:陸236檔純A股
*陸股表現ETF(淨值、今年來變動率%、近一個月來變動率)
>00703台新MSCI中國:21.8、0.83、1.44
>0061 元大寶滬深:18.63、3.22、0.27
>006205富邦上証:30.84、5.22、2.37
>006206元大上證:30.9、5.48、2.62
>00636國泰中國A50:19.93、6.30、3.63
>00639富邦深100:10.96、6.72、4.86
>00643群益深証中小:14.99、5.66、5.31
*陸股後市觀察
>中美經貿問題磋商進展
>卡位A股買盤:人民幣是否轉升滬深股通資金放大
>上証量能是否放大:短期20日均量會.長期4週>13週均量
>歷史經驗新興市場納入MSCI後，1年內平均漲幅為24.42%
*明日觀盤重點
>維持1300億以上成交量 有望結算行情拉高
>台幣不宜貶破29.85元
>週KD剛黄金交叉中線保護短線
>被動元件蘋概生技股為指標族群
分析師 孫慶龍
*傳中國願讓步換取中興生路
>路透社:傳中國將移除對美農產品關税，換取美國停止對中興的制裁黃豆期貨大漲，陸4月宣布對美106產品課25%關税(黃豆、汽車、威士忌)
>陸國務院副總理劉鶴今赴美貿易磋商，華爾街日報:中方可能提善意清單
*川普談判三部曲-衝突.受協.前進
>中美貿易戰核彈頭雖在科技業，但全面開打可能性極低，因此選擇放過中興來交換所需
*美公債殖利率表現(1年、2年、5年、10年、20年、30年)
>5/14:2.28%、2.55%、2.85%、3.00%、3.06%、3.13%
>5/11:2.28%、2.54%、2.84%、2.97%、3.03%、3.10%
>5/10:2.27%、2.54%、2.83%、2.97%、3.04%、3.12%
>5/9:2.27%、2.54%、2.84%、3.00%、3.07%、3.16%
分析師 錢思敏
*電商平台震撼彈商店街將下櫃
>台灣電商龍頭 PChome(網家:櫃買)宣布，旗下子公司"商店街(櫃買)"主動申請下櫃
>網家等三大股東持股商店街已達76%，此次網家將買回商店街流通在外約24%股權，估總購回金額通3億元
>2016年 PChome三大獲利模式:B2C、B2B2C、C2C捍衛電商龍頭地位
>電商寒冬 ASAP購物網今閃電宣布關站
*近4年商店街營收獲利檢視(營收(億)EPS(元))
>2018/Q1:3.30、-26.94
>2017:12.69、-43.25
>2016:16.21、0.87
>2015:13.91、2.30
>2014:9.94、3.94
*商店街下櫃其實覺得委屈
>資本市場 短期獲利數字 經營策略 增資/海外上市
>免邏策略:客群擴大.店家營收成長 固樁策略
>虧損擴大 成交金額擴大.成交件數增加
>企業價值 數據:消費者.店家.消費
*台灣電子商務市場 未來契機
>行動APP使用者介面優化
>經營體質藉科技應用轉型
>增加消費體驗:影片.直播.AR
>賣家服務升級
>擴展跨境電商