美投資級產業債 攻守兼備
2017-11-27 00:00經濟日報 王奐敏
今年以來在景氣擴張下，全球主要股市屢創歷史新高，市場投資氣氛熱絡，但同時也不乏有地緣政治議題、主要國家政策動向等訊息干擾，市場波動程度亦不可輕忽，因此「居高思穩」更是現階段資產配置重點。
群益投信表示，對於既想掌握報酬，又想兼顧風險的投資人來說，除了股票部位外，建議可適度將債券納入投資組合，其中美國產業型投資等級債不僅兼具題材及殖利率優勢，且評等優異，有助控制投組波動，提升投資效益。
群益產業型投資等級公司債ETF傘型基金經理人張菁惠表示，統計2007年初以來，歷經了金融海嘯、歐債風暴以及油價崩跌等重大事件，若投資組合僅含全球股市的話，至今年10月底，累積報酬率為72%，如果採全球股市和美國投資等級債各半的投資組合，則累積報酬達75.5%，且整體波動明顯較小。
倘若將投資級債的部位更換成同樣是投資等級的美國產業債（平均配置於金融、科技、電信產業），則整體報酬更是大幅提升至93.9%，顯示將具有較高殖利率的投資級產業債納入投資組合中，不僅有助提升整體報酬，還能舒緩股市波動的影響。
張菁惠進一步指出，與股票相比，投資級債券的波幅相對較低，且與股票的表現走勢相關性亦不高，對於一些希望穩健投資、平衡風險回報的投資者，若在投資組合中納入投資級債，在捕捉市場增值潛力之餘，亦能降低整體投資風險。
其中美國投資等級公司債具有高評等、違約率低的優勢，且殖利率較公債更佳，產業而言又以受惠於體質改善、獲利增長的金融業，以及創新動能不絕和通訊需求持續增長的科技業和電信業表現最為看好。