王菲 - 你快樂所以我快樂

天空 王菲

從上半年10大飆股 看下半年變形潛力股
台股上半年大漲1843點，漲幅40％，在全球主要股市績效第9名，僅次於祕魯85％、中國62％、斯里蘭卡62％、俄羅斯56％、印度50％、印尼49％、阿根廷47％、越南42％。唯漲幅不小，經濟基本面跟不上股市腳步，自6月起進入放暑假的中期整理，6月收黑458點或跌幅6.7％。預估到7月下旬大盤仍有量縮整理壓力，請讀者耐心等待下次行情到來。積極者可利用整理之際，逢低佈局下半年潛力股。
上半年10大飆股
欲知下半年黑馬，先研究上半年飆股。上半年台股10大飆股少說飆漲300％，是大盤績效的8倍。分別美嘉電(4415)1043％、皇翔(2545)402％、洋華(3622)369％、宏璟(2527)352％、台龍(6246)345％、網龍(3083)344％、揚明光(3504)328％、士紙(1903)321％、廣寰科(3287)297％及泰谷(3339)291％。大致上分為兩種型態，一是受惠陸資效應的營建資產，皇翔、宏璟、士紙，另一種是主力認養的新技術或新產品的電子股，觸控的洋華、微投影機的揚明光、遊戲的網龍。
下半年變形潛力股轉向低價
我認為這2類股上半年已獲得極高的票房，但只有少數的主力大戶賺到，絕大多數散戶看得到吃不到，不要說300％的報酬，連大盤40％的績效都沒有。下半年飆股的性質不變，仍是兩岸股及利基中小電子兩種的票房最看好，但如同賣座影片變形金剛一樣，飆股將變形，可望由高價股轉進低價股。
我評估上半年10大飆股，在漲幅已大下，下半年還有衝刺力，是營建的皇翔及微投影機的揚明光，因為下半年的業績成長更勝上半年......
布局商辦、航空12檔潛力股
上半年電子類股漲幅45％，略優於大盤的40％，另個權值類股金融上漲32％，績效低於大盤。7～8月兩岸可望簽署金融MOU，准入部分計畫在11月前的4次江陳會與ECFA一起協商，下半年金融股題材豐富，漲幅將勝過電子。
上半年營建飆漲119％
上半年漲幅大類股是營建，高達119％，是大盤的3倍。除了去年金融海嘯大跌80％跌深反彈外，主要是反應今年的陸資效應。下半年有4大兩岸利多，已宣佈的開放陸資來台投資192項目產品，還有金融MOU、定期航班及ECFA，每個利多都直接或間接拉抬房地產。
行政院公告陸資投資項目，並同時發布大陸地區民眾來台取得不動產修正辦法、大陸營利事業來台設立據點及公司辦法。允許法人購買商辦、廠辦，並無移轉的時間限制。修正自然人購買自用住宅，解除停留天數及次數，1年最多可居留4個月，得以向銀行貸款，成數比照本國人，且不追查資金來源，唯避免炒作需滿3年才能移轉物件。
台北商辦大行情
台北市商辦市場提前於Q2就反應陸資效應，每坪均價38.6萬元，較上季增6％，成交量季增24％。估計下半年陸企設點推升商辦價格，可望突破去年Q2最高的每坪均價40.5萬元。
另外我注意到現在房地產廣告不少是商辦產品，帶動部分國人資金趁機炒作及卡位商辦，商辦儼然成為電子業的觸控題材，相信所有的營建公司未來都將對外宣稱推出商辦個案。
商辦高價F4上看100元
若北市商辦量價俱揚再創新高價，則商辦概念股飆漲就不值得奇怪。商辦高價股眾所週知為皇翔(2545)、長虹(5534)、遠雄(5522)、華固(2548)，遠雄今年EPS財測目標7.18元，華固今年EPS估8元，前高分別93.7元及94.6元，即100元都無法過關，下半年可望突破100元，另外皇翔、長虹也都有100元實力。長虹的內湖新成屋內湖廠辦指標案「長虹旗艦WTO 10期」若熱銷，今年EPS 6元不成問題。我常到內科的某家電視台錄影，突然才知道內湖廠辦進駐率甚高，現在又有內湖捷運通車，未來是台北商辦明星區域。
如果上述4家商辦高價股都在下半年看到100元，則低價商辦概念股的投機空間就很大，或許這個選股方向才是下半年的大黑馬。
商辦低價4雄
低價商辦看好4檔，即冠德(2520)、日勝生(2547)、皇鼎(5533)、力麒(5512)。皇鼎是市場較少注意的個股，上半年從10元漲到20.7元，漲幅1倍，並沒有高於整體營建股的119％。內湖商辦「太陽科技廣場」一次入帳，估計上半年EPS 2元，全年估3元，以目前價位22元計算本益比為7倍，若高價商辦股的合理本益比拉升到13倍，則皇鼎以保守10倍估算的目標為30元，尚有40％的上漲幅度。
冠德上半年從7.26元漲到18.8元，漲升159％，優於營建類股表現。今年多筆完工個案隨景氣回溫而銷售順暢，全年營收上看35～40億元，較去年成長4成，毛利率維持3成，全年稅後淨利8.5～9億元，較去年成長2倍，EPS 1.8元，較去年0.6元倍數成長。以目前價位20.1元計算本益比11倍，若14倍則目標價25.2元，潛在上檔空間2成......