鉅亨網新聞中心2017/01/24 星期二 16:20
2017新年伊始，資產證券化市場再傳佳音。據悉，作為一家擁有30多年發展歷史的高度市場化的國企，華遠地產近日聯合恆泰證券股份有限公司（簡稱「恆泰證券」），及時把握國內資本市場發展趨勢和監管環境變化，藉助資產證券化方興未艾之勢，在機構間私募產品報價與服務系統（簡稱「報價系統」）成功發行規模為7.36億元的類REITs（房地產信託投資基金）資產支持證券（恆泰弘澤-華遠盈都商業資產支持專項計劃），可以說為2017年的資產證券化市場再添了一把「火」。這是北京市國資委下屬企業在國內發行的第一單類REITs產品，同時還是中證機構間報價系統內發行的第一單類REITs產品。這兩個「第一」，不僅充分顯現出公司出色的資本運作能力、資產盤活能力和金融創新能力，同時也意味着國內商業地產資產證券化日臻成熟，對於降低房地產行業金融風險，加快國企結構性改革具有重要意義。
華遠地產7.36億類REITs成功首發
華遠地產是首都國企探索REITs之路的先行者，本次發行的類REITS產品通過資產支持專項計劃和契約型私募基金兩層交易結構的設立，實現了華遠盈都資產股權的轉讓。產品的發行規模為7.36億元，A類資產支持證券及B類資產支持證券全部對外銷售。而類REITs產品之所以受到發行者與投資者的雙重青睞，究其原因：對於發行者而言，能夠充分釋放物業的隱藏價值，推動企業輕資產戰略，實現資產證券化；對於投資者而言，類REITs產品相比較於股票和傳統債券等其他資本市場產品，其息率收入及分派的穩定性更具吸引力。
據了解，華遠•盈都大廈位於北京市海淀區知春路中部，總建築面積約14萬平方米，其中本項目的標的物業為D座約3萬平方米的持有型出租物業，其餘已全部售罄。項目已於2004年竣工入住，是集寫字樓、商務公寓、商場及相關配套於一體的大型綜合性項目。
打通全產業鏈，推動企業「輕資產」營運
對於華遠首單類REITs的成功發行，華遠有關負責人表示，此舉是為了挖掘公司沉澱資產的市場價值，通過打通商業地產從開發建設到管理營運，再到資產證券化的全產業鏈，推動企業由「重資產」向「輕資產」過渡。
華遠作為國內最早涉足商業地產的國企之一，擁有深厚的商業地產開發及營運歷史。特別是近年來，通過在長沙（樓盤）華遠•華中心、北京華遠•好天地、華遠•西紅世等商業項目的運作中，積累了相當經驗，並着力打造自己的資產管理與商業管理團隊，為輕資產管理目標及對接REITs市場夯實基礎。在內部管理上完成了資管制度流程體系的建立，豐富並實踐了管理工具；在業務上將資本市場要求與公司管理要求有效結合，使得公司全年資產價值得到提升，並為與資本方對接預留了順暢通道。資產管理中心的良好運作使公司自持型物業從整體上得以更好的統籌規劃，從而為公司自持型物業營運效率的有效提升奠定了良好基礎。企業產品力和商業營運力為企業探索融資方式的創新提供了保障，打開了通路。此次華遠盈都資產證券化只是一個開始，華遠旗下多處長期營運的優質商業物業未來將抓住機遇，繼續尋求發行機會。
降低金融風險，推動供給側結構性改革
華遠此次類RETIs的成功發行，不僅為企業打通了新的融資渠道，也為將來發行公募REITs並實現上市奠定了基礎。這是為國內商業不動產的證券化融資創新做出貢獻，對於房地產行業的健康發展具有積極意義。
因此與國外成熟發達證券化市場相比，我國的商業地產資產證券化和REITs市場未來發展空間很大。
此次華遠成功發行7.36億類REITs，對商業地產資產證券化起到了很好的示範作用。從宏觀層面看，通過吸引成熟機構資金流入商業地產行業，改變商業地產業主要依靠銀行貸款和傳統債市融資的現狀，有利於去庫存、去槓桿、降低成本，有助於化解房地產金融風險，推動房地產供給側結構性改革。
恆泰證券：企業資產證券化業務領先，REITs優勢尤為突出
本次類REITs的管理人和銷售機構是恆泰證券。恆泰證券是一家快速成長中的全牌照證券公司，並於2015年10月公司在香港聯交所主板成功上市，目前在資產管理、互聯網金融、自營投資等領域已形成特色和優勢。
備案制落地以來，恆泰證券在企業資產證券化領域一直保持行業領先優勢，被上交所評為2015年優秀資產支持專項計劃管理人。2014年底備案制推出至今，恆泰證券已成功銷售/發行了34單企業資產證券化和類REITs產品，融資規模達440.09億元，備案規模位居行業前三。其中，在不動產證券化領域，恆泰證券類REITs領先優勢尤為突出，已設立產品4單，占國內類REITs（含CMBS）市場累計已設立規模的20%以上。