台股放暑假 大股休兵 小股當道
入行超過20年的分析師才見過台股放暑假。大約20年前(民國75～78年時)，台股從不到1000點漲到1萬2000點的10幾倍漲幅大多頭行情，每年都是年初飆到年底，中途只有在7～8月休息，市場人士稱為「放暑假」。
放暑假短空長多
股市放暑假不見得與學校的暑期時間完全重疊，有時早一些提前在6月中旬，如此就將提早在8月初結束整理，時間大致5週。
放完暑假，籌碼換手大功告成，多頭再攻，10～11月就創下當年最高點。所以放暑假對短線不利，投資人要落袋為安，降低持股比例，但逢低中長線布局，鎖定下半年潛力股。
散戶融資成本在6500點
若台股利多出盡，則放暑假的機率大增。近來大陸採購團及超級股東會的重大利多紛紛失靈，率先除權的指標股洋華(3622)、鴻海(2317)淪為貼權，大盤利多出盡味道濃厚。我曾說過今年資金行情，不畏利空打壓，
卻怕利多出盡。
4月底的H1N1疫情，利空來襲，大盤跌到5571點，後面又狂漲1500點到7000點，因利空賣股票的人後悔莫及。
提防利多出盡
然而從4000到7000點，已大漲3000點，各種實際及想像利多都已充分反應，大家都抱著股票等待賣點。一旦利多不漲，就是追價意願減弱，屆時籌碼浮躁不安，利多出盡將變成多殺多。到6月底還可觀察二個大利多，一是馬總統宣佈參選國民黨主席，二是經濟部公告陸資來台投資的100項產業。千萬不要仍是利多出盡，而使得7月台股放暑假成真。
籌碼凌亂是當前台股的最大麻煩。從相對底部3955點的融資低點1159億元，到高點7084的2147億元，融資餘額增加近1000億元，換算現貨買了2000億元以上股票，其中半數是在指數6500點以上進場。6月第2週大盤急跌失守6500點，雖於十年線6400點附近有支撐，不過6500點守不住就等於暗示這波散戶融資成本被跌破，造成籌碼不安。這個問題將困擾未來7～8月的台股......
馬英九參選黨主席 哪些馬屁股票會漲？
馬英九參選國民黨主席，等同當選，未來對內將加快立法院通過法案，對外加大兩岸開放，對股市是利多。不過以馬英九的「不沾鍋」個性判斷，黨主席行情不會如同舊國民黨時代般，透過黨營事業直接拉抬股市，而是釋出政策以題材來刺激股市。
股市是馬英九民調上升功臣
今年來股市的大漲是馬總統支持度「破底翻」的最大功臣。相近鄰近的韓國總統李明博，民調仍在低檔盤旋，馬英九已從谷底的20％回升到目前50％。在競選時候，李明博喊出「747」經濟目標，即GDP 7％、4萬美元國民人均所得及成為全球第7大經濟體，當時獲得好評。馬英九競選團隊效法提出「633」目標，GDP 6％、3萬美元國民所得、失業率降至3％。不料金融海嘯的大環境惡劣，兩人的經濟政見都跳票了，而且未來1~2年不易落實。同樣跳票，為何馬英九的民調高於李明博呢？答案是台股今年來大漲54％，較南韓股市上漲28％更為亮麗。
嚐到股市大漲帶動民調上揚的甜頭，馬劉兩人愈有信心，氣勢轉強。若馬英九9月接任黨主席，行政院長劉兆玄及立法院長王金平同意出任副主席，行政及立法溝通更為順暢，並且都在馬主席的領導下，效率可望提高。我看多數現在民調，不贊成馬英九出任黨主席的人稍多，但只要股市上漲就會改變民調結果，變成反對的人居少數。今年台灣的政經情勢都被股市牽著鼻子走。
500點黨主席行情
原定6月15日馬英九領表宣布參選黨主席，但消息紛爭提早在10日國民黨中常會後宣布參選，正好台股從6月2日高點7084下跌到10日低點6389，共計下跌695點，先行修正給予參選黨主席造勢的反彈空間。研判台股有一小波500點的右肩反彈行情，除了我814期看好連結國際主軸的原物料外，另一個短線主流就是馬英九政策概念股。
馬英九在競選總統時，三大財經政見是633目標、兩岸經貿開放及愛台12建設。大環境使然633目標無法實現，剩下兩岸經貿開放及愛台12建設做得到。到了2012年馬英九尋求連任，這兩大成果必然是訴求焦點，所以務必在當前的努力下再擴大績效。
馬英九最大政績兩岸開放
我有一位台商朋友在2007年12月下旬從大陸打一通電話給我，劈頭就問，一旦馬英九選上總統，與陳水扁總統在政策上有什麼最大的差異？我答「兩岸開放」。他又問：「舉一例最重要的政策」，我答：「開放大陸觀光客來台」，他再問：「對那個產業最好？」我說：「觀光業」，最後，他又問，觀光業的龍頭是誰？當然，我的答案是晶華(2707)！
晶華登股王
後來我才知道，這位台商朋友根據我的回答，在300元以下買進100張晶華股票，隔年馬英九選上總統，果然開放陸客觀光，在第一批陸客7月4日來台前，6月9日晶華飆至738元，這個投資他大賺3000萬元。後來我瞭解我朋友，人雖在大陸，但旁觀者清，2007年12月高等法院宣判馬英九在台北市長任內的特別費官司二審無罪，拿掉競逐總統寶座的最大障礙，勝選機率大增，因此提早卡位晶華。當時我在2008年元月底，晶華打回做第二支腳的330元於週刊上推介，並大膽預言晶華將成台股股王。市場沒人相信，結果證明我的研判準確。
馬英九執政一年，最大政績是兩岸開放，陸客觀光是最具體的政策，因此觀光股為馬英九概念股的指標。說來奇怪，自此觀光股與馬英九密不可分如影相隨......