曾經看衰晶電 巴黎證二度喊買
〔記者王珮華／台北報導〕外資持續看好LED上游，去年第四季看衰晶電（2448）的法國巴黎證券，不到一個月內二度喊進晶電，認為來自中國LED路燈商機，將可大量挹注台灣LED晶粒廠，給予120元目標價，並言之鑿鑿表示，最佳進場時機就在本月。
巴黎證最新LED研究報告，重申晶電「買進」評等，目標價為120元。報告中指出，今年中國市場約有4%的路燈將更換為LED路燈，而晶電市佔率估計達四成，加上LED背光電視將在下半年大舉出貨，推升晶電毛利率到第三季可望上看26.8%，巴黎證推估，晶電今年每股盈餘可望達2.65元，明年則有4.97元實力。
巴黎證指出，受限於產能，晶電第二季營收出現重大突破不易，因此也將影響股價表現，研究報告認為，晶電獲利將在今年下半年至明年有所突破，建議投資者可逢低承接。
值得注意的是，觀察外資研究報告與股價關係，卻有微妙連動。去年7月外資喊進晶電、億光，結果7月起至12月底，億光跌幅近五成，晶電也跌多漲少；去年12月至今年3月，外資紛紛發表對LED不看好的報告，結果去年12月底至今，晶電、億光股價則各有一倍至兩倍的漲幅。
研究報告表示，在LED價格逐步下滑之下，LED路燈「回本」的年限越來越短，估計到了2010年，平均LED路燈使用年限超過31個月就可以打平使用成本，也讓LED路燈加速普及。巴黎證預估，全球路燈改採LED比重將從今年的3%增加到明年的8.5%，而中國LED路燈滲透率則將由今年的4%，增加到明年的8%。
巴黎證認為，中國LED路燈商機，受惠最大的應該是中國當地LED業者，但因晶粒須外購，估計晶電將以價格優勢，擊敗日本、美國與歐陸競爭者，拿下中國LED路燈晶粒供應的四成市場，今明兩年，中國LED路燈市場對晶電營收貢獻將各達4.5%與8%。
自由電子報