停損得當 大賺小賠
【經濟日報╱元大期貨研究部／提供】 2009.06.12 04:28 am
要成為期貨市場贏家，必須掌握大賺小賠的模式，關鍵就在於獲利的時候要放手讓利潤成長；但當行情發展不如預期時，就得適時認賠出場，把虧損侷限在一定的範圍內。長期下來，自然能夠達到大賺小賠的目標，所以停損相當重要。
降低風險 準備金要充裕
就保證金的角度來看，如果只準備一倍保證金（11.4萬元）就操作一口台指期，那只要超過135點的虧損，就會面臨追繳。例如，台指期目前為6,500點，135點僅僅是2%的波動，所以如果不搭配停損，很可能遇到一次較大的波動就得追繳，凸顯停損機制的保護作用。
除了設置停損，準備較多的保證金也能夠增加風險抵抗程度。一般來說，準備三倍保證金操作一口期指，是頗為常見的方式。
設置三招 視條件作選擇
就操作模式而言，當沖交易較為靈活，進出節奏較快，加上潛在的獲利空間受限當日漲跌幅7%，所以停損不能設的太寬，否則報酬和風險的比例就會降低。
當沖交易可採用20至30點作為停損的依據；至於留倉的波段交易，因面臨隔夜風險，加上持有部位的時間較長，面對的市場波動也較大，因此要採用較大的停損區間，以免被正常的市場波動給洗出場。
設置停損的方式可分為指標停損、資金停損和型態停損三大類。指標停損是指參考技術指標，例如多單進場後，KD值在高檔出現死亡交叉，此時如果部位呈現虧損，就停損出場。
資金停損則是進場後，虧損達一定金額就停損出場，例如台指期停損設50點（1萬元），若持有部位虧超過50點就平倉。
型態停損 盯緊線形變化
型態停損則是根據技術線形構成的型態來出場，假設持有空單，但技術面出現W底型態並突破前高，則虧損的空單便停損出場。
綜合以上，設置停損可以幫投資人達到大賺小賠的目標，要採取何種停損方式，則必須依照投資人自身不同的條件來選擇。
【2009/06/12 經濟日報】@ http://udn.com/