觀測站》談景氣 大老闆有信心沒把握
【聯合晚報╱徐睦鈞】 2009.06.11 02:57 pm
超級股東會登場，市場關注企業大老闆對於景氣的看法，台積電 (2330)董事長張忠謀雖然預估全球經濟今年第四季可望復甦，但對半導體業的復甦，春燕在何處顯然還看不到，其他大老闆也是個個有信心，個個沒把握，今年的景氣大家都說最壞的時機已過，但何時回溫，還是霧裡看花，沒人說得準。
昨天是今年股東會的超級日，總計有281家上市櫃公司召開股東會，全台熱鬧不凡，只不過今年職業股東鬧場的情況大幅改善，大多數股東會都在大老闆與股東和平相處的氣氛中順利進行，少了些火藥味，多了對公司的建言與鼓勵，整體新聞畫面是溫馨的。
景氣復甦還是漫漫長路
不過溫馨之餘，回歸小股東們所關心的整體大環境課題，從大老闆的口中，短期的訂單好轉是有，但長期的景氣復甦，還是有漫長的路，光從部份指標公司的業績回溫，還是不能確定全球整體經濟的翻轉，復甦之路還很漫長。
台積電董事長張忠謀日前參加諾貝爾獎得主克魯曼論壇時，仍未對景氣何時復甦提出明確時間表，昨天在股東會上則談到台美經濟可能會在今年第四季回復，已有較明確看好時間，不過，他對全球半導體業的景氣，預估到2012年，才會回復到2008年的水準，與今年初鴻海董事長郭台銘說「景氣還要三年」的論調，不謀而合，同樣需要漫長的等待，還看不出快速轉好的跡象。
市場消費信心仍未恢復
誠如張忠謀所說，半導體現在等於是民生必需品，就像每個人平常要喝水一樣，正因為如此，半導體業的成長，跟過去相比，與全球經濟的復甦反而更加緊密連結，過去，全球半導體業的成長趨勢向上，因此，即使有震盪，都還可以有成長的表現。
如今，全球急欲從金融海嘯中脫困，市場消費信心仍未恢復，半導體業的成長也從過去的年複合成長率3至4成，現在成長率降至個位數，多少也反映出，即使全球經濟開始復甦，但要回復到過去高成長表現的難度是愈來愈高。
台股重新檢視基本面
大老闆對景氣的談話，向來是市場信心的指標，之前台股氣勢銳不可擋，讓股民重拾信心，以為自此代表景氣已翻轉，惟從本周以來的大幅下修，市場才要開始找尋未來景氣到底如何的答案，只不過，昨天的股東會場次雖多，但大老闆的看法還是相對保留與保守，對台股重新檢視基本面，未嘗不是件好事。
【2009/06/11 聯合晚報】