量縮整理 盤局待變
‧永豐期貨 2009/06/10 17:16

「大盤走勢」：
台股在此波段漲幅過大，短線以兩根長黑棒急速拉回整理，多方信心轉弱，籌碼相對凌亂，週三盤勢再大跌過後轉為量縮震盪盤整格局，而八大類股則是漲跌互見，受到大陸企業將組團來台觀光的利多消息激勵，資金大量湧進觀光股，類股漲幅達6.41%，為所有類股之冠，而科技類股則是受到五月份營收不如預期，股價表現相對疲弱。而籌碼面三大法人中自營商仍站在買方買超7.74億元，但投信與外資則仍站在賣方，使得最後三大法人合計仍是賣超2.87億元，但賣超幅度有縮減的趨勢，大盤指數小漲47.88點，收在6462.27點，成交量大幅萎縮至1146.27億元。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲45點，收在6459點。就價差方面來分析，六月台指期維持逆價差3.27點，電子期轉為正價差0.45點，金融期逆價差0.16點，摩台期轉為逆價差0.62大點。
台指期在連續兩根長黑k棒之後，雖然賣壓已消化不少，但買盤也大多呈現觀望的態度，追價意願不高，週三指數大致維持在6400~6500點間進行狹幅震盪整理，日線收小十字紅k，日kd持續下探趨勢未變，而五日線與月線正式死亡交叉，在盤勢多方不再有優勢的前提下，建議逢高仍需留意調節性賣壓，短線在月線收復前，逢高暫以偏空操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單232口，目前淨多單總部位升至4,531口，特定法人轉為增加淨多單1,542口，目前淨部位再度轉為淨多單932口，而三大法人於期貨市場仍持續佈局淨空單309口，目前淨空單水位大幅升至7,612口，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，六月份買權集中在6500~6700點；賣權部份集中在6200～6500點。另就未平倉量來分析，買權OI升至349,008口，主要增加的序列來到6700點，而最大序列仍在7000點，水位為35,195口；而賣權的OI降至314,167口，主要調節的序列來到6400點，而最大序列仍在6000點，水位為25,233口。未平倉量put/call ratio由0.95降至0.90，籌碼面多方力道持續衰竭，盤勢多方不再佔有優勢。在隱含波動率方面，買權平均隱含波動率由34.08降至31.55，賣權平均隱含波動率由34.57降至33.38，波動率買賣權同步回跌，顯示多空雙方態度轉趨保守，選擇權操作上可逢高伺機佈局空頭價差部位。