2016-01-03 13:57 聯合晚報 元大期貨協理張林忠
上周台指期展現抗跌韌性，以周五為例，盤面上僅金融期受到富邦金海外投資損失影響而偏弱；而2015年最後一個交易日，現貨最後一盤吸引買單進場作價，向上拉升38點，但期貨並沒有隨之起舞，賣壓反而加速湧現使漲幅縮減，收盤期現貨逆價差明顯擴增到63點，創下今年9月以來最大，且舊制選擇權波動率指數連續4天累計攀升近14%，來到20.22，顯示期貨市場對於明年開盤行情偏向保守。
就技術面來看，台股成交金額縮減為481億元，價漲依然量縮，難以走出方向性的趨勢行情，還有待年後交易人持續回籠。盤面上各類股期指之中只有金融期收跌，且相對位置還是偏弱，成為拖累大盤元凶；不過台指期低點並未跌破上周四低點，相較於低點連日下移的現貨指數來看，顯示下方的抗跌力道確實存在，多方扳回一城。
在籌碼面上，三大法人合計賣超現貨7.8億元，其中外資買超4.5億元，投信賣超14億元，自營商買超1.7億元；再由台指期留倉淨部位來看，外資加碼轉為淨多單4，612口，留倉水位重返兩萬口以上水準，高達20，204口，自營商加碼淨空單1，385口，來到2，942口，三大法人合計淨多單增加3，018口，來到10，087口，可見整體法人對於元旦假期後看法還是比較正面。
在操作建議上，近期弱勢指標主要為金融指數，由於人民幣持續走貶，造成金融期表現不佳，另外包括富邦金及台壽保的投資地雷，都對金融股造成不少壓力。近期台指期大多走逆勢交易為主，開高易拉回、開低易走高，在外資普遍放假的狀況下，操作難度相當高！
展望2016年，台灣將面臨四年一度總統大選，按照過去經驗行情一定不會太小，待之後出現長紅或長黑棒表態後，部位再放大，才是較安全的操作模式。