期貨技術戰略－防被軋空 切勿急於搶短空
2009-06-01 工商時報 【本報訊】
上周一美國將士陣亡紀念日休市1日，周二所公佈的5月份消費者信心指數由40.8大幅上升至54.9；雖第一季房價較去年同期下跌近兩成，不過，美股投資人聚焦於正面的經濟數據，美股4大指數結束近4天以來疲弱走勢而強勢大漲。
台股因端午假期，單周僅3個交易日。上周三受國際股市激勵大漲207點，成交量擴增至2,235億元，繼5月25後再創波段新高6,930點。台指期5月27日亦創本波反彈以來新高6,997點，距7,000點關卡僅一步之遙；而期貨相對現貨強勢，最後大漲286點，正價差一度擴增至60點，不過，尾盤因端午節長假前夕獲利了結大單湧入，現貨收盤後期指反向下殺。
27日再度上演多頭逆轉秀；25與26日兩日指數已遙遙欲墜，5日線失守，但27日卻以長紅棒宣示多頭主權，周線與月線翻揚收紅，在資金行情下多頭氣勢不言可喻。觀察本波自3月反彈以來，多方總能在千鈞一髮之際化解劣勢，因此，操作上切勿急於搶短空，盤勢隨時可能出現軋空行情。
就技術面觀察，上周三長紅棒一舉突破連6天的高檔壓力區，本來可能出現第二度背離的日KD值，亦因27日大漲而化解；指數再度穩站5日線之上，多頭攻破七千點關卡應該是垂手可得之事。
就周線而言，上周為第14周指數沿5周均線向上，中線多頭架構仍未有鬆動跡象；惟正乖離稍嫌過大，研判指數突破7千點之後，短線面臨亂流機率高，但正乖離修正後仍應持續偏多操作。
選擇權方面，由買賣權留倉量的集中狀況可以發現到，買權集中價區為7,100~7,200點，共累積了5萬口，賣權則散佈在6,000~6,500點之間，共累積了8.5萬口，支撐與壓力價區分別在6,250點與7,150點附近。
其中，以6,300~6,700點的賣權留倉最為積極，反應出低檔支撐上移，且多方籌碼積極進場，使得賣/買權未平倉量比值（OI P/C Ratio值）創下本月合約新高水位，選擇權籌碼明顯偏多。隨時間價值將加速遞減，建議可賣出賣權多頭價差，以賺取時間價值。
（大華期貨）