日月光併矽品案／股權攻防 實力為王
2015-10-05 15:10:07 聯合晚報 記者林超熙／特稿
聯電名譽副董事長宣明智昨日大罵日月光公司是「傲大股東」的談話，今天在市場廣為發酵，但是，市場的看法是，資本市場談的是「實力原則」，矽品董監事大股東在日月光還沒公布要公開收購公司股權時，檯面上秀出所有董監事的總持股才3%，讓投下352億元龐大資金買進25%股權的日月光有機可乘，如今，矽品想方設法阻擾持有25%股權的日月光無法參與股東臨時會，誰才是「傲大股東」，投資人心理有數。
平心而論，矽品董事長林文伯領導治理矽品相當出色，讓矽品每年的營運獲利始終優於一哥日月光，這是封測產業眾所皆知的事。但是，就在今年7月的全球股災中，矽品股價也跟著大跌，而持股偏低的矽品董監事大股東，依舊不想在這個最佳時機進場加碼股權，反而讓日月光有機可乘，日月光以高於當時矽品34.3%的溢價，以每股45元進行公開收購，矽品大股東才驚覺持股過低的風險終於浮出檯面。
「實力原則」，不管是在政治的經營或選舉，抑或是企業的經營管理，大致上都是談「實力原則」，目前檯面上的上市櫃公司，似乎沒有看到一家握有2~3成以上股權的大股東，願意讓持有1~3%股權的人來控制經營公司，日月光與矽品這場股權攻防戰，其實也讓持股過低的上市櫃企業大老闆，上了一堂寶貴的課，如果還繼續要打著低持股，每年靠收購委託書開股東會，經營不好就把公司丟了，反正98%股權是別人的，這種理念的話，那麼讓有心人有機可乘，屆時，真的不能怪別人，只能自省自己。