多元資產商品 攻守兼備
2015-09-03經濟日報 記者溫子玉／台北報導
中國製造業採購經理人（PMI）數據不佳，拖累全球股市再度震盪走低，加上美國聯準會（Fed）升息的不確定性，短期內市場仍處於高波動格局。在震盪局勢下，法人表示，投資目標宜從追求成長轉為降低波動風險，建議以多元資產型基金做為核心配置，採取進可攻、退可守的投資策略。
NN（L）旗艦多元資產基金經理人徐翊華指出，目前全球市場仍有不確定因素干擾，除了觀察大陸經濟趨緩情況，Fed會升息時間點也是關注焦點，由於投資氣氛疲弱，唯有藉由多元資產配置，才能在遇到意外的震盪風險時仍維持成長動能。
除了多元化資產配置以及靈活調整投資組合外，能夠維持低波動度才是對抗不確定風險的關鍵，操作上運用風險預算（Risk Budget）機制，平均分配可承擔風險至相對安全資產與風險性資產，並藉由至少五成資產布局在相對安全性資產如政府公債、現金與貨幣基金方式，達成低波動度目標。
展望後市，野村多元資產動態平衡基金經理人黃家珍表示，短線由於市場波動風險仍高，維持股債均衡配置策略，目前美國經濟仍穩健回溫，Fed雖有升息機會但因通膨不興，腳步應將十分和緩。
歐洲方面，在政治及經濟發展均見進展，搭配歐洲央行（ECB）拯救經濟意願強烈，歐股未來成長性不可小覷，近期市場不理性波動，反而帶給投資人中長期布局成熟股市的機會。
投資建議上，德盛安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，根據過去歷史經驗，在全球經濟仍走在復甦軌道上，通膨逐步提升，加上多數國家的貨幣政策仍然寬鬆，市場充斥流動性的環境下，有利股市、高收益債、可轉債等三大風險性資產的表現，建議可透過多元資產的投組，參與股市上漲機會。
保德信歐洲組合基金經理人李宏正則指出，組合基金為了追求多重收益，左手買股票型基金，具有攻擊的意涵，追求超越大盤的表現，右手買指數型基金（ETF）則具有守備性，可貼近歐股大盤的走勢。以歐股為例，短期市場信心雖然回穩，然而陸股震盪及Fed升息時點未明，歐股盤勢震盪仍可能隨之加劇，但透過組合基金，可望降低波動風險。