本帖最後由 被炒魷魚 於 15-07-01 19:26 編輯
基本面沒什麼大問題，但股價已回到去年12月的起漲點。融資成本在47.8，融資維持率168.5%離130%還有一段距離，
但是會有多殺多的自行斷頭的賣壓。想搶反彈的先看38元吧?
MoneyDJ新聞 2015-05-15 10:21:59 記者 陳祈儒 報導
立端第一季毛利穩住 30%，今年營收逐季成長立端科技（6245）今年第一季毛利率30%、表現穩定，這是資安IPC產業特性，客戶為了維持ODM品質，以及供應鏈長期3~5年的穩供貨意願，下單後報價就確定、不會更動。近期市場傳出，立端訂單被同業搶走，以網路安全設備重視長久合作關係特性來看，客戶縱使會增加新的供應鏈，但是已拉貨過的機種，不太可能會更換供貨商，立端第一季營收季減14.3%，是正常淡旺季拉貨效應。立端2015年營收仍可望逐季成長。
立端第一季毛利率為30.12%，較去年同期增加1.36個百分點，主要仍是產品組合影響了毛利率表現，在歐洲、北美等級還不錯的網路安全設備拉貨下，毛利率仍持穩。
（一）立端第一季財報有匯損，EPS 0.67元：
立端首季有約千萬元匯兌損失，所幸其他業外收入相抵，影響稅前淨利並不大。立端第一季稅前年減3%，母公司業主淨利為6，047萬元，則年減15%。主要是去年有業外收益，且今年所得稅稅率26.7%，高於去年同期的18.8%稅率。
立端第一季EPS 0.67元，低於去年同期的0.82元，並低於去年第四季旺季的1.5元。
（二）網路流量、資安IPC合作是長期的，各供應商營收穩健成長：
從國際網路安全、資安設備廠的營運表現來看，監控企業內部的網路流量，阻擋垃圾郵件、防駭與防火牆是現在各國企業、家庭、電信網路服務所重視的議題。
美商Fortinet去年第四季、今年第一季單季營收已站穩2億美元。從2012年以來，Fortinet的各季度營收呈現遞增的情況，而且營收逐年創新高。
另一家快速成長的資安廠 A10 Networks的營收走勢亦相近，大致呈現逐年與逐季的走揚。這都間接顯示網路流量控管、防火牆與資安需求仍熱。
在國內IPC供應鏈裡，Fortinet、 A10 Networks都有下單。會採購網路安全設備的企業客戶，都希望一旦買設備後，除非必須作硬體升級，否則都希望未來3~5年內能穩定運作。就是因為這樣的特性，Fortinet、 A10 Networks一旦決定由某一家供應鏈代工，到產品生命周期結束之前，都不想更換供應鏈，以維持品質穩定。所以資安IPC業界並不容易出現搶單的行為，立端、其陽（3564）、廣積（8050）、瑞祺電（6461）的毛利率也穩定。
（三）立端第二季成長約5%，今年逐季成長：
立端在度過第一季營收的淡季之後，預估第二季營收可望季成長5%。在電腦儲存設備日益增加，帶動資安設備的成長，預計第三季仍會是網路安全IPC的旺季。且第四季通常是客戶下單最旺的一季，今年營收可望逐季成長，每一季營收大約季成長約5~9%的成長。
法人預期，立端去年營收約45.4億元，今年有機會接近50億元，仍呈現正成長。
如果三天內無法站上季線(46.6元)，就獲利出清。