操盤心法－聚焦半導體設備、光通訊及工業4.0概念
2015-04-22 01:29工商時報第一金投信投資處副處主管廖文偉

盤勢分析：
台股於3月中下旬創下9，775點新高後，近期整理格局，指數在季線附近狹幅整理，成交量亦萎縮至千億元以下，投資人看法分歧，對於後市抱持觀望態度。
國際股市近期出現較大震盪，外資近期雖賣出台股，但新台幣卻反向升值，資金並未匯出台股，加上台指期貨維持多單，顯示外資對於台股仍保持中性看法。
目前指數於季線附近強力支撐，季線及年線走勢仍向上，呈現多頭格局，台股在基本面不錯、本益比合理下，預估加權指數在經過整理後，有機會反應基本面價值，再創新高。
觀盤的重點仍在財報表現，本週美國及國內將持續公布財報，雖第一季獲利恐出現下滑，但投資人已事先預期，朝向利空出盡解讀，預期財報因素對股市的傷害不大。反之，若財報表現優於預期，將可激勵相關類股表現。
其次，希臘問題再度浮上檯面，歐盟表示，希臘債務問題必須在5月11日歐元集團會議時達成協議，預期雙方談判進度將十分緩慢，在5月11日之前，希臘仍成為最大的不確定因素，對投資信心及短期股市表現較為不利。
由於不確定因素仍多，預期台股短線仍呈區間整理格局，但觀察台股具有高現金殖利率的題材，加上寬鬆的貨幣政策及充沛的資金，中長期台股仍應有不錯的表現。
資產配置：
建議以半導體設備、光通訊、一帶一路以及工業4.0概念為投資主軸。
近期雖然半導體龍頭紛紛下修資本支出，國際半導體設備公司股價較為弱勢，但受惠半導體製程微米化影響，邏輯產品往10奈米級演進，記憶體大廠亦紛紛將製程轉往20奈米，若先進半導體設備龍頭短期股價回檔，不失為布局良機。
受惠行動裝置的普及與社群、網購等行為模式蓬勃發展，網路頻寬需求持續爆發，隨著各國4G建置緊鑼密鼓，大陸十二五政策對光纖入戶目標4，000萬戶及寬帶大陸等戰略及實施方案，帶動需求增溫，隨著歐美景氣復甦，光通訊產業前景看俏。
全球投資市場近期最關注的亞洲基礎設施投資銀行籌備進度超前，使一帶一路概念股紛紛表態，由於未來10年大陸在一帶一路將投入大量資金，預估大陸相關鐵道、建築、航空、港口、物流等類股都將成為此波受惠族群，台股供應鏈包括電源供應器、散熱模組以及光通訊元件也展開再評價行情，股價空間不容小覷。
德國漢諾威工業展上周登場，主要亮點為工業4.0，結合工業物聯網、能源效率、智能電網與工業自動化等多項技術，應用在機器人、自動化、傳動控制、大數據雲端控制等頗受好評，大陸亦推出「大陸製造2025」方案，結合O2O、大數據，推動製造業轉型成智慧製造、智慧工廠、機器人及自動化的發展方向，國內供應鏈包括物聯網、工業電腦、機器人以及自動化設備等技術層次相對大陸同業高，未來市佔率可望逐漸提升。