操盤心法－聚焦美元升值、油價下跌等受惠族群 2015-01-26 01:29工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰
市場分析：在市場高度期待下，歐洲央行終究推出所謂的歐版QE擴大資產收購範圍，將自3月起增加買進投資等級政府債與機構債，加計先前就已計劃收購的資產抵押證券與抵押債，每月將收購600億歐元資產至少至2016年9月為止，合計規模接近1.2兆歐元，高於市場預期。
在歐洲央行寬鬆政策激勵下，過去1週全球股市紛紛強勁表態上漲、台股同步走強，電子類股仍為多方主流，由半導體、光電、零組件等類股領漲盤勢。
觀盤重點：雖然聯準會即將進入升息循環，不過在歐洲央行與日本央行擴大寬鬆政策之下，兩大央行預估全年度將挹注金融市場逾1兆美元資金，顯示全球資金環境仍相當寬鬆，有利股市多頭續行。
短線較須留意的是希臘國會選舉，預期在野黨激進左翼聯盟可能勝選但仍無法取得絕對多數席次，須於選後3天內籌組聯合政府，消息面仍將引發市場震盪，留意選後籌組政府進度，以及新政府與歐盟等三駕馬車協商進展。
投資建議：預期在景氣復甦及資金寬鬆雙加持下，今年全球股市仍將持續上漲趨勢，台股亦可受惠，尤其近期指數已站上所有均線，第一季有機會挑戰去年高點，惟指數挑戰前高的同時，震盪也將加大。
台股第一季雖普遍為營收淡季，但受惠美元強勢，有利以外銷為主的產業，預估整體上市櫃公司獲利仍可維持成長，投資策略優先布局受惠美元升值的產業。台積電、大立光仍為帶動指數表現指標，次族群則以iWatch、手機零組件、面板零組件，以及封裝測試、光電、雲端伺服器及車用電子等為焦點，目前盤面強勢股維持強勢，拉回仍可留意。
隨著科技展話題發酵，物聯網、穿載式裝置也成為支撐科技股表現的重要題材，物聯網主要是應用層面的擴展而非硬體規格的向上提升，因此台灣電子股除半導體外，主要受惠的族群仍以大量資料運算分析系統相關，包括雲端伺服器、伺服器滑軌、儲存設備等。
根據研究機構預估，今年全球投注於雲端運算的資金將達1，180億美元，且到2018年預估可達2，000億美元；至於全球大數據相關軟體、硬體及服務總支出將達1，250億美元。
傳產股焦點仍圍繞在油價下跌受惠股，以及上游原料報價下滑利差擴大族群，其中又以原油成本分別占4成與2成的航空業與貨櫃業受惠最大，尤其元月向來是貨櫃業者的傳統淡季，但業者運價仍順利調漲，加上油價下跌產生的獲利貢獻將在第一季反應最大，相關個股後續表現仍可期待。
此外，2015年貨櫃業者新下水的船隻數量減少，也有助於供需結構改善，預期在低油價持續及基本面好轉下，投資人逢低仍可伺機增加持股。