結算前電子傳產輪動 汰弱留強偏多看待
‧日盛投顧 2009/04/14 08:12

觀察重點：
上週五美股休市台股週一延續多頭氣勢，以傳產帶領再度跳空開高，激勵電子次族群發動補漲走勢。鋼鐵、營建、資產開盤領軍隨即向5800叩關；電子鴻海集團推升下，次產業以一線面板、LED、類比IC相對強勢；觀光、金融與電子半導體則進行量縮整理。週三結算前尚未爆量預期多頭仍有機會向5929目標挑戰。週一終場大盤上漲75點以5857點做收，成交量1490億。
1.日線分析：大盤自4328開始量能回升，讓5日均量出現創新高的多頭排列走勢，3/19出現突破5095前高時為價量背離架構，暗示多方仍處於觀望的態度，當指數拉回兩日回探5日均線，於3/20在4961回檔觸底後，再上攻的過程量出現價量同步創新高的走勢。因此波段目標可依量能槓桿法則，即4164-5035(3/19高點)-4961-目標的走法。依此等距推估有機會往5929.6以上挑戰。
2.技術分析：大盤自去年520高點9309拉回分兩段下跌，最近的一段為去年8月高點7376。因此此波自3955反彈至7376以下的1/2在5667、2/3在6236接近於0.618。若自3955反彈至9309的1/3在5740附近，故盤來到上述5700上下，將預期進入較大的震盪。同時進入3955上漲第21週轉折週，目前指標與量接近入高檔背離走勢，在未突破6232以前仍以熊市反彈波看待。惟短線雖過熱，但在政策利多不斷持續激勵類股輪動走高，建議觀察高點的三項指標：(1)此波變盤量預估為1785億上下，有出現變盤量後不漲宜防短多反轉：(2)目前融資餘額維持與大盤正向微增，如有出現當日融資大增75億的現象。(3)連續大量後大盤出現小M頭倒N字的現象。
3.類股結構分析：電子指數創下231波段新高，將有機會向236年線附近挑戰。非金電指數今高7282與目前年線7378幅度亦不大。非金電指數資金比約36%，指標為資產、營建短線續強，鋼鐵則在上週末出量轉強，公共工程建設特別預算過關與放寬壽險投資資產比率激勵資產題材風雲再起，建材也在中鋼引領下補漲，但水泥突破年線短線漲幅已大，電子股資金比重55%故僅為族群輪動，短線可留意面板優於NB、CULV題材又優於手機。因此可留意面板股，與觸控面板及CULV相關的IC設計股，尤以上週休息的IC設計有機會補漲。非金電族群鋼鐡、營建、水泥、資產續航力道不弱，可維持汰弱留強策略。
類股走勢分析：
1. 電子股：鴻海在外資認為谷底已過，週一帶領族群攻堅，激勵面板股群創3481拉升漲停，奇美電3009在家電下鄉題材下，皆以小量漲停做收，為面板族群指標；DisplaySearch預言景氣回溫，以NB面板4月上旬報價將開始調漲，以液晶監視器本業為主的群創3481於四月將有急單湧進，可望率先獲得激勵。次產業culv訴求以低電壓及輕薄為主，intel 預估culv 機型在今年底有機會達到單月市場占有率2成，面板採用高階LED背光模組，故晶電2448、東貝2499與奈普6255相對有利。下半年在Windows7將開賣，觸控面板仍為題材，在電阻式觸控指標洋華3622上市後拉升股價推升本益比後，介入電容式的和鑫3049轉機性可期待。小面板勝華漲多後整理，未破14.7仍維持高檔震盪。與觸控面板與CULV相關的 類比IC，如原相3227、立錡6286、致新8081前一波未隨大盤起漲，目前以補漲行情視之，依量能增減來回操作即可。
2. 資產股：公共工程建設特別預算過關，水泥、條鋼、營建皆有題材，但週一中工2515、達欣工2535皆出現短線利多出盡開高走低，惟未見大量維持10日線上盤堅未變。公共工程需求增溫，水泥以國內市占最大台泥1101為指標，短線維持5日線續強。條鋼廠則以東鋼2006、豐興2015、威致2028受惠較大，三檔個股皆觸及漲停附近隨即拉回平盤留下避雷針週二如開高仍有續強表現，即使拉回逢5日線仍以支撐看待。另一族群為受惠的資產股，「保險交易不動產限額案」本週四將排入金管會最後討論，若過關則壽險公司投入資金可望爆增，都會區高級住宅題材的華固2548、長虹5534，信義計畫區建商如太子2511、遠雄5522可受惠。資產股則仍以台肥1722、遠紡1402為指標。
3. 金融股：美國仍待銀行通過「壓力測試」已確立金融利空是否結束前，金融股為外資加碼台股的逢低回補標的。兩岸金融交流MOU利基下對金融股維持激勵的動能，強勢指標在外資大幅加碼國泰金2881與富邦金2881。長期有兩岸MOU議題支撐的官股，可留意兆豐金2886、第一金2892，以及大盤持續增量反彈受惠的證券股；群益證6005、統一證2855為領先指標。
操作策略
就成交量而言本波多頭維持價量背離驚驚漲，惟留意成交量超越警示量1785億上下或當日融資暴增75億，即需留意大盤是否出現連續增量不漲，預期目標在突破5700將有機會往5929..6以上挑戰。以具題材且小量突破前高籌碼安定股為操作標的，並以強勢股為主軸貼盤操作。