操盤心法－布局半導體、Apple、4G、海運與金融股 2014-11-19 01:29工商時報第一金投信投資部主管廖文偉
加權指數 1031118(日線圖)
盤勢分析：台股跌破年線，時序逼近選舉日期，投資人觀望氣氛濃厚，成交量仍維持在800億元以下，追價意願不足，而外資進出動作趨緩，現貨及期貨屬中立操作，使加權指數呈現價穩量縮格局。
上市櫃公司總計第3季稅後純益（加計14家金控公司自結數）較去年同期成長36％，並較上季增加17％。其次，歐美的感恩節銷售旺季即將於下週起跑，根據美國零售協會NRF報告指出，在今年11、12月的傳統購物旺季，銷售額預估成長4.1％達6，169億美元。
而上週公布的密西根大學消費者信心指數，亦創下近期新高，顯示美國民眾對未來景氣樂觀，第四季景氣有機會淡季不淡，對台灣出口廠商有利。
綜合觀察台股基本面表現優異，目前已進入財報空窗期，不確定因素消失，加上消費者信心回復，聖誕銷售將創下佳績，預估第四季廠商將出現淡季不淡的狀況，雖短期外匯市場的資金進出將造成股市波動，不過在強勁基本面的支撐下，台股有機會反應其價值而逐步走高。
資產配置：
以半導體、Apple概念股、4G概念股、海運、與金融股為布局的重點。Intel、Xilinx與Foundry龍頭廠商對於本季營收預期呈現逆勢成長，並認為半導體市況佳。
全球三大半導體廠積極擴充20奈米以下產能，且記憶體廠也加大NAND Flash產能擴充幅度下，SEMI估計今年全球半導體設備支出市場規模將達394.6億美元，年成長率高達23.2％，預期半導體設備營運樂觀。
iPhone6（含Plus）新機推出後，銷售狀況佳，大陸銷售狀況更是比原先市場預期的好。為了配合美國耶誕節銷售旺季，相關零組件廠持續加班出貨，包括組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠等供應鏈10月營收多高於9月份，預期第四季營收將較第三季明顯增長，甚至明年第一季有機會淡季不淡。
全球4G LTE建設全球正持續佈建中，帶動基礎建設更新建設（包括4G LTE基地台與後端高速光纖網路）、行動裝置零組件升級與數量提升、數據流量加速成長、Cloud Computing雲端運算加速成長、智慧城市與家庭、IOT物聯網，預期第4季與2015年4G LTE題材仍將持續，看好大陸與新興市場對於4G LTE光通訊建設與資料中心雲端建設概念股。
原物料方面，產油國維持不減產決議，在強勢美元貨幣性因素下，使得油價長線看跌。西德州原油價格自今年6月份以來下滑約20％，有效降低航空與海運經營成本，航空股已帶頭上漲，航運股應有補漲的空間。
近期金融股表現相對強勢，除了獲利能力的提升外，政策鬆綁也是另一項原因。金融股除可受惠明年升息預期的題材外，總體經濟景氣好轉，亦使放款增加，加上金管會積極鬆綁相關限制，中國業務大幅成長，提升金融業海外獲利能力，整體評價也可望獲得提升。