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來源:基金   發佈於 2014-10-07 17:01

七年間大漲兩倍 投資中國新經濟必買中小型股

七年間大漲兩倍 投資中國新經濟必買中小型股
2014-10-07 保德信投信
年前三季全球金融市場高度波動,第四季立刻進入新基金募集的戰國時代,就產品線來看,投資光譜從最保守的貨幣型、債券型到股債兩棲的平衡式、以及最積極的股票型全都有,但不論哪種類型,中國概念成為這一波募集潮共同看好的標的(資料來源:FundDJ基智網,2014/9/26),其中又以保德信中國中小基金在這波熱潮中最積極搶搭中國股票投資機會。
為何中國熱?保德信中國中小基金經理人吳育霖指出,目前中國股市具備三大優勢:1.評價具優勢:目前市場估值仍處於低位,隨著中國逐步開放資本市場,吸引海外資金流入,股市本益比低廉的優勢將逐步獲得認同。2.政策送暖:一系列「微刺激」政策支撐,確立GDP底線7.5%,加上對中小企業刺激政策推出,改善經營環境並降低融資成本,有效提升中小企業競爭力,另包括房產調控出現緊轉鬆訊號、10月滬港通啟動與四中全會召開等。3. 流動性增加:10月滬港通即將啟動,海外RQFII資金進入A股趨勢轉趨明顯,且輔以央行寬鬆政策逐步加大及人民幣升值趨勢(以上資料來源:Bloomberg,保德信投信整理,2014/09)。
觀察過去7年的陸港股走勢,代表A股中小型股的中證500指數大漲207%之多,遠勝過香港恆生指數的49%及滬深300指數的30%(資料來源:Bloomberg, 2014/9/30),保德信中國中小基金的投資範圍以中證500小盤指數的中小型股為主,與藍籌大型為主的滬深300成分股完全不重疊,由於目前中國發展類似美國1990年代,製造業佔GDP比重持續下滑,反觀資訊與服務業則是持續起飛的年代,在中國邁向新經濟渠道上,中小型股將扮演衝鋒要角,因此接下來投資中國新經濟,最好的方式之一就是購買中小型股。
吳育霖指出,中國股市向來屬於政策市,當局積極推動改革政策,有利重燃投資人對陸股熱情。預期隨投資人信心獲得強化,處於相對低點的本益比將會攀升,為陸股帶來一波估值修復行情,且改革行情一旦觸發,帶動的都是大波段漲幅,即便投資人錯失陸股先前反彈,仍有機會搭上主升段列車。在歐美股市震盪之際,投資人不妨衡量自身風險承受度,適度佈局可受惠中國政策之資產。

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