主流電子量價創新高 大盤續攻希望不墜
‧太平洋證券 2009/03/26 07:56

盤勢分析
不畏美股重挫，亦未若日、港股隨美股拉回，台股僅於早盤小幅震盪後，在IC設計領軍下，封裝測試、網通、光學等類股，隨著台幣的回檔，呈現相對內需類股強勁走勢，領軍上攻，隨後在鋼鐵、營建、及金融股價亦回穩走堅下，大盤再創近期新高價盤中最高指數達5365.81點，而成交量續溫和增加至1469.37億元，20日均量再推升至985.23億元，漲停板家數大幅拉升至105家，且委買均張6.4張也遠大於委賣均張5.9張。
此波大盤驚驚漲，而由成交量觀之，很明顯在大盤站上半年線後，人氣明顯回籠，平均日成交量值亦回升到850-1000億之間，而這波帶領大盤上攻當屬電子族群，電子類股在補庫存及大陸家電下鄉等急單效應推升下，雖然前二月營收較去年第一季仍呈現嚴重衰退，但就MOM來看，已脫離去年第四季單子急凍的空窗期。目前，包括NB、手機、光電等需求出現回溫，NB庫存回補效應以及搭載英特爾新款低電壓處理器CULV之NB，近期相關零組件廠接單透明度已延伸到四月，甚至有些已可看到五月單子。但市場對於接單及需求狀況仍不乏抱持懷疑態度者，但檢視多數電子都需用到的原物料銅價，在去年12/26的2809彈升至4019.75，彈幅達43.1%，而國內電子股由11/20的150.53收盤價，彈升至目前219.96，彈幅達46.12%，二者彈幅相仿。未來只要科技產品需求不斷，銅價彈升趨勢不變，亦為電子接單的確實性提供另一觀察指標。另由觀察與台灣同併列為全球二大科技產國的韓國股市，與台股一樣，在銅價出現明顯彈升後，股票市場也呈現快速彈升空間，同樣亦為反應電子產品需求。
而由外資及投信二大法人進出來看，三月份以來，外資加碼在三萬張以上的以金融及電子二大族群為主，其中台積電、日月光及元大金，加碼張數甚至在十萬張以上，而友達、華映、群創、南亞、兆豐金、大同、廣達、台塑、力晶、鴻海加碼張數亦在四萬張以上，投信加碼張數在一萬張以上的公司有，聯電、第一金、中信金、元大金、遠百、華航、奇美電、緯創、東鋼、可成、京元電、欣興、國泰金、南電、榮運、凱基證、揚智及康舒，可看出外資加碼仍以各族群的龍頭股為主，但投信則以短線相關的題材類股為選股標的。而在賣超方面，外資賣超張數在十萬張以上的有中華電、中鋼、國泰金、中信金，而賣超在三萬張以上的有第一金、聯電、台灣大、富邦金、旺宏、大眾銀、中壽、中華車、凱基證、台新金，光是金融股，就包括了七檔，顯見外資在三月份金融股急拉時趁機逢高調節，而投信賣超方面，以中華電為最其賣超張數達65286張，力晶其次賣超37625張，而友達、旺宏、南科、宏?祧瘨W亦達二萬張以上，群創、國巨、台積電、富邦金、中橡、統一、鴻海、台灣大等賣超張數也有一萬張以上，而細究其中外資及投信不乏對作之股票，如外資買投信賣的有，台積電、友達、群創、鴻海、宏?痋A而投信買外資賣的有，第一金、中信金、國泰金，二大法人同時買進的有，元大金、華航、緯創，同時賣出的股票則有，中華電、旺宏、富邦金、台灣大，可看出外資調節鎖定在金融及電信股，而投信對於電信、金融及部份權值股較不看好。
大盤再拉巨量長紅，週三雖小拉回，但並未下探週二的5205.94~5124.18點的跳空缺口，盤中低點甚至未觸及5200點。電子指數突破220點，金融股在法人調節下，漲幅已見縮小，且成交量值增幅亦減緩，顯見，大盤仍由電子類股來拉動，但需留意是，電子的季線(183.52點)已逐漸靠近半年線(184.89點)，成交值亦已推升至近千億元，這是去年5/16日1081.75億以來的最高量，近千億量為電子未來續漲主要推力，但若量能短線擴增千億卻收黑棒，或是後續量能縮至800億以下，都需留意拉回的壓力。而大盤已連續二天維持在1300億元以上，若能續維持千億量則指數仍續攻5500點關卡，惟與電子類股指數相同的是，季線(4585.05點)即將突破半年線(4667.01點)，短期均線突破中期均線不免會出現震盪，但若股價能維持在5300點之上，則半年線再過一週交易日後，即將由下跌轉為翻揚，則大盤中期翻多有望，惟於5300～5500點，不排除會出現較為大的震幅。
投資建議
量能續增人氣維持不墜，跳空缺口不補電子主流不息，指數仍有續攻空間，惟已有部份先行者出現輪流回整狀況，留意手中持股未能隨大盤續強者，宜逢高調節，否則，易變成賺指數卻賠差價。