工業機器人商機 上銀潛力看好 但須留意研發支出與匯損
鉅亨網記者趙曉慧 台北2014-08-1712:10
全球邁入少子化帶動機器人需求增溫，上銀(2049-TW)看好此一商機，積極拓展工業機器人事業，潛力甚佳。但導致今年第2季獲利將低的匯損，以及機器人的研發費用不低，是需要觀察的2項風險。
上銀是全球第2大的線性滑軌、滾珠螺桿生產商，目前積極跨入工業機器人領域。 第2季每股稅後盈餘為1.29元、季減38.5%，低於市場預期，主因是新台幣兌美元、歐元匯率升值造成匯兌損失近8000萬元，以及未分配盈餘稅達1.2億元。
展望下半年，上銀董事長卓永財表示，全球少子化刺激機器人供不應求，下半年到年底前已滿手訂單，業績會逐季成長並開始獲利，每月會維持出貨上百台水準，明年的市場需求會更熱絡。
上銀另外積極研發2款醫療機器人，「太極內視鏡扶持機器手臂」，預計明年向歐盟申請認證；復健型「沐浴輔助機器人」已進行測試，預計明年上市。
為了保持上銀的市場領導地位，卓永財表示，將持續做產品研發、產學的建教合作，未來3年每年的資本支出約在30億元以上。
看好上銀在下半年的獲利逐季轉佳，KGI凱基證券給予「增加持股」的投資建議。
元富投顧則認為，景氣復甦帶動上銀的關鍵零組件成長，預估今年營收可年增20.1%、達149.42 億元，但考量費用的提升，稅後EPS由10.26元下修至9.29 元。
對於上銀鎖定長照產業、開始跨入醫療型機器人領域，元富投顧表示，初期的貢獻有限，但在應用領域及新產品拓展下，仍有助於上銀的評價提升。
宏遠證券對上銀則是給予「中立」的投資建議。宏遠指出，上銀今年上半年的毛利率雖維持在近40%的水準，但營業費用率卻較過去幾年大幅增長，未來的營業費用也會隨著營收的成長而增加，這將使得上銀的經濟規模不明顯。