電子股面臨賣壓 短線拉回壓力增強
‧寶來普泰投顧 2009/03/19 17:04

電子股面臨賣壓 台股由大漲小回轉為震盪走高格局
台股指數：台股週四開高後，盤中一度再創下這波反彈新高，不過新台幣大幅升值加上美股盤後下跌，市場擔心電子股受拖累，且電子股佔大盤的市值約50％ ，當電子股尾盤出現由紅翻黑，影響到市場的信心，拖累金融股及傳產股，收盤下跌1 1 點。
目前金融股佔大盤市值比重1 2.5％ ，其餘37.5％ 為非金電類股，當電子股拉回時，大盤指數不容易大幅上漲，研判此次由4328 低點反彈以來大漲小回的格局，將轉變呈震盪走高模式，也就是進二退一或進三退二的模式。
技術面：出現三個向上跳空缺口且高檔出現兩根日黑K 棒，成交量維持在1180 億元附近水準，顯示指數漲一段後，有推不動的跡象，預期短線可能稍事整理，不過回檔幅度不會太深（ 4 700 到48 0 0 點具強勁支撐），預期仍有挑戰5 300 到5 500 點機會，時間風險則在進入4 月之後。
電子股利多鈍化且成交值比重滑落 短線拉回壓力增強
電子指數： 與其說新台幣大幅升值，讓市場對電子股有疑慮，使得成交值比重滑落，倒不如說，因為電子股漲幅已大，法人或業內持股比重相對較高，之前未進場的法人或業內等，不願意幫這些漲幅已大的股票抬轎（ 避免被出貨），加上對利多的反應鈍化，從無基之彈到急單效應到法說行情到新台幣貶值等，該炒作的題材幾乎都已出現，何況現在面臨到新台幣升值及未來將面臨Q1 季報及去年年報的疑慮等，加上近期部分個股有出貨現象，僅剩少部分的股票創新高，所以建議電子股以減碼操作為主，如果要操作，以漲幅小的產業龍頭股為主。
金融股短線雖面臨半年線反壓 但買盤回流有利未來衝高
金融指數： 美國政策利多頻傳，帶動美股信心恢復，如： Fed收購 3000 億美元的長期公債、額外買進7500 億美元的房貸擔保證券等，都讓美股金融股大漲小回，台灣的金融股受此激勵也大漲，不過台灣的金融股還有兩岸的題材及新台幣升值及年底的選舉等，預期後續仍有上漲空間，加上進入4 月，一般的企業容易面臨到去年年報及今年Q1 財報的影響，而金融股每月10 號附近會公佈前一個月的自結數，其財報相對透明，受4 月財報月的影響相對小，可能成為資金的避風港，所以金融股後續仍是台股的主軸之一。
傳產股可留意集團股或鋼鐵股補漲走勢
非金非電指數： 此次領軍族群以中國收成股為主，從通路的潤泰集團大漲，逐漸蔓延到家電下鄉及汽車下鄉等，不過近期新台幣大幅升值，帶動內需股（ 營建及資產股）大漲，成為新台幣升值受惠股，其實原物料也是受惠股，當美元走弱，原物料報價容易反彈（ 跌價損失回沖），新台幣升值進口成本降低等，可留意漲幅相對小的鋼鐵族群的補漲走勢。
綜合研判： 資金行情走多久，取決於投資信心及是否形成財富效果帶動需求回溫，預期指數此波反彈有機會向5 300 到5 500 點挑戰。目前金融股及傳產內需等加入反彈，電子股拉回壓力轉強且進入個股表現，目前短線先避開漲多的電子股，尤其是漲多的二線投機股更須避開，操作上以漲幅小的個股為主。