分析員 : 黃嘉琪 (副總裁， 華富嘉洛私人財富管理)
2014/06/19 16:21
全球矚目​​的世界杯足球賽在巴西開球，這個南美最大的經濟體不僅擁有足球王國的美名，在共同基金行業也處於全球領先行列——在五大金磚國家中居於首位，共同基金規模超過1萬億美元，是中國的兩倍以上。在巴西基金業，債券型基金和FOF盛行，股票型基金和和貨幣基金佔比較少，和目前中國基金業的資產結構正好相反。
2013年，在經濟增速放緩和貨幣貶值的影響下，巴西共同基金規模有所減少。根據基金協會公佈的數據，2013年底，巴西共同基金規模為1.02萬億美元，比2012年的1.07萬億美元減少了約500億美元，縮水幅度接近5%。規模的減少主要出現在2013年二季度和四季度 。對比金磚國家的基金規模，巴西在五大金磚國家中遙遙領先，中國公募基金2013年年底的規模為0.48萬億美元，不及巴西共同基金規模的一半。
儘管過去3個季度，債券型基金規模出現明顯下降，但仍然是巴西基金業的領先品種，與中國基金業相比也保持著很大的優勢。 2013年年底巴西的債券型基金達到了5616億美元，是中國債券型基金的10倍以上，中國債券基金去年年底規模只有525億美元。
據了解，在巴西債券型基金中，有一些類似於中國信託產品在巴西是以債券型基金的形式存在，對於一個基準利率9%左右的市場來說，這種類似中國信託產品的債券基金能夠提供高於10%的收益率，有著比較大的吸引力。
巴西共同基金的另外一個特點是，基金中的基金（FOF）規模比較大，超過5000億美元，很多巴西投資者都是購買FOF產品，間接投資基金。在中國，去年6月開始實施的新《基金法》允許發展FOF，但相關產品仍沒有細則，中國的基​​金公司除ETF聯接之外，還沒有在國內基金中推出過FOF。
巴西共同基金的弱項在於股票型基金和貨幣基金，這兩類基金分別只有918億美元和466億美元的規模，而在中國公募基金行業，股票型和貨幣基金是最大的兩類，2013年年底的規模分別達到了1936億美元和1235億美元，都是巴西基金業同類產品規模的兩倍以上。
業內專家分析，巴西共同基金業有很多地方值得中國基金業借鑒，但從發展潛力來看，中國基金業潛力更大，中國經濟總量是巴西的四倍左右。市場看好，世界杯對後續的經濟成長提供了一定程度的支持，吸引買盤進駐巴西股市，帶動巴西基金績效表現。其中，瀚亞巴西基金以周報酬率8.91%拔得頭籌，瑞銀(盧森堡)巴西股票基金報酬率也超過8%，法巴百利達巴西股票基金與安泰ING巴西基金報酬率皆逾7%。不過巴西市場是否後繼有力，還看十月總統大選。