資訊更新
· 投審會正式通過北控入主力麒旗下鶴京，開啟兩岸共同開發水資源商機。
·公司配發現金股利0.5元，現金殖利率3.41%。
本中心觀點
· 隨著力麒現金流入能力提升，股本控制已是經營階層考量重點，除買回庫藏股外，自2013年起不再發放股票股利，有利於ROE、EPS及每股淨值之提升。

事業體佈局完成，即將進行股本瘦身

本中心重申「買進」評等，目標價維持20 元，潛在上漲空間
36.5%：研究中心認為1)力麒水資源部門將規劃上市；2) 北控入股30%鶴京後，力麒每股淨值將提升0.4元；3) 透過庫藏股實施，逐步降低股本，有效提升ROE、EPS及每股淨值。維持目標價20元(2014年本益比9.2倍及1倍股價淨值比)。

水資源部門規劃掛牌上市：力麒轉投資山林水環境工程，預計2014年底公開發行，2015年首季於興櫃登錄，同年第四季正式掛牌上市。依照主管機關規定，估計力麒最少將提出2.1萬張山林水股票承銷，預計潛在釋股利益10.5億元。

北控入股30%鶴京，力麒每股淨值提升0.4元：北控集團入股鶴京控股30%股權案，經濟部投審會於5月5日正式核准，預計5月底14.85億元資金到位後交割完成交易，此案力麒將增加資本公積2.95億元，每股淨值提升0.4元。

逐步降低股本：力麒營運的特點在於投資初期資本支出龐大，導致十年來股本膨脹近3倍。目前力麒現金流入能力提升，股本控制已是經營階層考量重點，除了持續買回庫藏股以外，股利政策同步轉變，2013年不再配發股票股利，全數配發0.5元現金股利。