量能變化決定台股強度
‧日盛投顧 2009/02/24 08:18

美國股市23日因經濟惡化恐衝擊企業盈餘的隱憂抵銷政府將為銀行挹注更多資金的利多而全面重挫。道瓊終場重挫3.41%(250.89點)，收7114.78點。NASDAQ指數終場重挫3.71%(53.51點)，收1387.72點。費城半導體指數重挫4.14%(8.17點)，收189.11點。S&P 500指數重挫3.47%(26.72點)，收743.33點。
觀察重點：
1. 盤面分析：台股2/23早盤受到上週五美股破底弱勢走勢影響，一開盤下跌16點，以4420點來開出，但因費半破底後出現上漲0.61％，因此台股賣壓並未受到美股其他三大類下跌而走弱，盤中最低點來到4371點，雖然盤中曾失月線4436點支撐，最後在電子股上漲帶動影響之下，最後收盤為4477.78點，上漲40.84點，漲幅約0.92%，成交量微縮至575億。
2. 技術面分析：由於季線已開始扣抵2/23的3955低指數區，因此季線迄今仍在翻揚中，除非台股暴漲或暴跌才會明顯影響季線既有的『橫盤』趨勢，因此目前趨勢仍是橫盤格局；周K線連2紅之後已出現1黑修正，但因上週高點4607過前一週高點4599，而本週低點4371點又已失上周低點4428，因此說明了此大盤未來將呈現出區間大波動『發散』走勢來橫盤整理，尤其本週四還有摩台指結算，因此未來走勢將得用量能變化才可判斷，預期此處將醞釀短線反彈之機會，理由如下：
(1)籌碼面：當台幣匯率來到35附近時，台幣貶值壓力略減輕，也會略影響外資賣超台股的壓力；另外2/9券單曾見到84.8萬張新高後，就一路『券減資增』，直至2/18的72.9萬張出現後，就不再見新低，尤其2/20大盤大跌91點後，券仍未見低，因此週一台股相對賣壓就會較小，上週量能3302億，日均量660億，週一量能略不足，目前月與季均量約600億，換言之，防守量至少要600億，而未來指數若要上攻，量勢必要超過660億。
(2)9日KD：目前9日KD來到43.17與54.64，已逐漸來到多空交界區，過去一年當中，9D值過80有三次，除了去年2/22選前上漲行情以外，4/16與12/19都讓指數從高檔修正拉回約300點，本次最大拉回約236點，且12/24低點4325點附近也具有支撐，因此大盤低檔再修正空間已減小，短線支撐則在4320-4370點間，短壓暫看2/19高點壓力4530-4570點間。
3. 類股結構分析：就目前走勢來分析，週一早盤台股殺盤重心為金融類，但9點半左右電子類股止穩帶動上攻氣勢，目前電子類仍守在月線177點上，更重要的是9日KD來到58.52與65.47，仍在50之上，相較於台股或金融類的9日KD強了不少，由於目前電子佔台股約71％，月成交量約430億，若守此量則電子股可抗跌高檔作整理，換言之，依此來計算大盤量能也是約600億，而目前電子5日均量455億，則台股達640億時，電子股就易先突破5日均量，週一電子強勢次產業包括IC設計、光學元件與小面板等都不弱，甚至於光學元件類股指數創新高點，短期類股觀察仍以電子股為主。
類股走勢分析：
1. 被動元件股：本波其為落後補漲族群股之ㄧ，但包括2327國巨與2452乾坤都將在2/26開法說，因此也吸引市場買盤進駐，在法說會之前，股價續漲力道可再維持，短線可持續留意此部份表現。
2. 光學元件股：2/23的類股數收盤139.51點創下本波反彈新高點139.69點，其中3008大立光、3059華晶科與2374佳能等走勢強勢，由於類股本身指數權重不大，因此在有限的指數下，其反而易成為焦點類股，先前利空不跌的大立光將更具類股關鍵的角色。
3. 小尺寸面板類股：雖然面板類股指數在月線附近做整理，走勢看起來並不突出，但小尺寸的面板公司走勢卻相對強勢，包括2384勝華、8105凌巨與8069元太等走勢都不弱，未來可以2384勝華與8069元太等股可作為觀察。
4. IC設計：類股指數在2454聯發科抗跌影響之下，類股收盤指數572.02，雖未過2/17的576.07點，但類股指數收盤卻離當天572.88點相當近，短線觀察個股以2454聯發科、6286立錡與8081致新等股為主。
由於本週指數不僅有摩台結算因素，同時也另外決定了2月的月K線變化，在ISM即將公佈之前，後半週的大盤走勢將決定台股中期變化，而前半週將因先前指數拉回而作跌深反彈，台股後勢強與弱將由量能決定，投資人不妨多留意量能變化！