操盤心法－2014四大主流：雲端、智慧城市、電動車、生技 2013-12-24 01:05工商時報元大寶來投信副總劉興唐
國際金融分析：FED量化寬鬆退場政策，如預期在12月的FOMC會議做出第一次縮減動作，且金額僅100億美元，FED敢收回資金代表對經濟景氣復甦有一定信心，此對股市走回正常景氣行情有利。但2014年2月美國國債上限到期，目前美國國債已膨脹至18兆美元，較無法承受利率走高的付息壓力，將為下一輪國際系統性風險變數。
2014台股續為多頭市場：今年經濟成長率可能只能保2％，但2014年在全球經濟景氣復甦背景下，特別在歐洲與中國將有較顯著的改善，台灣成長率有機會提升至3％以上，將有利於台股。2014年台股具向上挑戰9，000點至9，200實力，下檔7，800～8.000點具較強中期支撐，基本上台股仍偏區間行情，因此聚焦選股仍是主要重點。
2014年最強四大主流：
1.雲端：雲端環境的科技設備與零組件廠商，基於網路數據流量大增（每年成長30％以上），造成資料中心需求量大增及規格要求升級，例如伺服器機房內外傳輸頻寬由約1G提升至10G。另外，儲存區域網路（SAN）主流規格也由過去4G升級至8G甚至16G，未來傳輸通道，有線透過光纖，無線透過4G LTE，還包括高階雲端伺服器及資訊安全等設備，都有高成長潛力。
2.智慧城市：包括物聯網、智慧交通系統、節能系統、安全監控、健康照護、智慧住宅等，國內已有智能電腦廠商成功切入中國大陸軌道交通市場，而國內端點銷售系統（POS）品牌大廠及代工大廠近年皆大幅擴產，代表對市場前景信心強。今年台股網路安全監控廠商股價同步大漲，但相關族群評價已較高，預估未來資金可能陸續轉進評價較具吸引力的IPC族群。
3.電動車及汽車零組件：產業進入障礙高，連Apple也提出下一世代發展產品線之一，將鎖定車用電子。
台股中包括端子、捲簾、傳動零件、車燈、二極體、胎壓偵測器、影像系統、車用電池、車用扣件、電動車用連接線器等，部份接單已跨入2014年甚至2015年，未來在營運長期透明度高之下，整體將適用較高之本益比評價。
4.生技醫材與新藥：美國及中國大陸進行醫改，且美國食品藥物管理局（FDA）放寬新藥上市門檻，帶動國際許多在新藥研發技術與醫藥專利上具有資金技術實力，進入障礙較高的醫材廠商股價持續創高，台股如隱型眼鏡，或成功切入人體體內導管（TPU）相關高毛利醫材之個股，長線趨勢持續。
操作建議：
2014年台股可持續向上，把握第一季國際系統風險造成的回檔買點。
選股主軸方面，科技最強趨勢仍在雲端，2014年在中國力推新城鎮化政策之下，智慧城市相關的IPC廠商動能最強。市場最熱愛的智慧型手機相關零組件，春節前拉貨動能不強，逢低可布局中國大陸五一長假備貨潮。
傳產方面，主流為電動車及汽車零組件，生醫材料及新藥股長線展望佳，短期有評價壓力，逢低布局。此外，美國新屋銷售再度轉強，可望帶動美房屋修繕股漲勢。