短線持續箱型震盪 主軸仍在電子
‧日盛投顧 2009/02/20

1. 美股漲跌互見繼長黑後，於低檔收小十字(在接近三個月低點水準進行整理，7449低點未破)，週四對亞股的影響有限。影響台股開低主因在於主計處公佈GDP創史上新低，惟台股開低後，於10:45即在權值股台積電拉抬下由黑翻紅，1點過後來自當沖賣壓影響回跌近50點(未守住4571高點)以4528點作收，連續二天測試月線守穩，成交量放大至707億元。
2. 由技術面分析，研判日KD不排除以4-5日的震盪交待交叉向下的強勢修正(對多方最有利的情況是在50之上完成交叉向上再配合週KD於50附近的續揚格局),本波4-5日的震盪整理以日K線來看就是為了等季線下週一扣抵3955低點,屆時只要低檔季線仍具翻揚的支撐力道，將形成多方有利格局。從時間來看，指數自3955低點以來整理13週，下週也進入重要的時間轉折，且由日K的慣性來看4607下跌以來跟4750與4817點一樣，都未出現連三黑的反轉訊號，重申盤勢仍為：短軋空後的殺多力道有限，僅視為整理;指數未來要脫離盤整逢利空測低的格局前題仍須封閉4817缺口，否則橫向盤整的區間仍陷於4500點上下200點的窄幅區間中，目前短撐先看月、季線糾結的4450附近，若低檔2月5日的4363點支撐失守才轉看4100-4600的整理區間。未來一個月的看法還是維持3955落底之後一直強調的模式：混沌碎型，當線型似乎要破底時反而不破底、當技術面好轉有突破訊號時反而量縮回測，這種碎型的走勢也反應次貸風暴後，股市反覆軋空殺多的嘗試築底的整理型態。
3. 由籌碼面分析：外資在台期指結算前預先調節的賣壓是否告一段落仍將引導股市方向，從資增券減變化來看較不利於多方(融券自84.8滑落至72.9萬張，下一波軋空力道趨弱)，週四盤面中扣除茂德委賣逾20萬張可看到買賣均張的差異從週三尾盤0.38擴大至0.4張，顯示低檔買盤接手意願仍強,且由量增價揚的型態來看，短線相對強勢的橫向整理過後,不排除再用帶量突破的強勢回應多方期待，故操作上仍宜多不宜空。
4. 類股結構：電子壓回未碰觸低檔月線支撐,仍屬相對強勢,指標股先看週四率先拉抬的權值股2330台積電2409友達高檔震盪壓縮之際，皆有守月線且季線續揚都未出現偏空訊號(NB宏碁與華碩也有強勢表現)，加上電子類股佔大盤比重由周三的68%再回升到72%之上，電子主流角色仍不變(高價電子宏達電、大立光、聯發科由弱轉強)。除電子主線外，副線留意的指標包括航運(航空城概念股)、中概通路(藍天、潤泰全)及水泥(金融破線再創波段新低489點，惟降息後的利差題材激勵票券2820華票2889國票金逆勢走揚)。
類股走勢分析：
1. 電子權值股：權值股台積電、宏碁回測月線守穩連二紅仍為相對強勢，華碩2/16攻季線失利壓回守穩10日後即止跌，帶量續攻季線待站穩34.6且季線翻揚即可望轉強。鴻海續緩步盤堅短中期均線相對強,從外資連續加碼來看可望帶量封閉1/7日70.8缺口。
2. IC設計：2458義隆電帶量突破再創波段新高，觸控題材讓股價自低檔14.55漲幅逾1.16倍,短線上先觀察不建議追高，高價股2454聯發科與2498宏達電雖仍為強勢多頭指標，但已呈現量價背離，短多持股仍以10日線作為支撐參考價跌破可酌量停利、區間操作。
3. 航運股：週三油價下跌帶動2610華航與2618長榮航股價放量轉強，週四華航雖仍收漲但量能已無法維繫人氣，追價的籌碼相對謹慎。BDI雖再度上揚，但領先指標宜參考海岬型一年期貨報價,以該報價持續回檔來看,短期仍不易站穩2000點；中櫃、遠雄港的航空城題材也僅以跌深反彈視之。
4. 中概股：新春開紅盤後家電下鄉題材炒熱急單效應，通路的藍天、聯強股價卻仍在高檔震盪，週四配合中概通路2915潤泰全強勢漲停後相關個股也有紅盤表現，中概通路族群參考深滬股市表現外，配合量價觀察也有機會在持續帶量下突破盤整。
週四台股利空測月線仍逆勢走強,買盤低接的力道不容小覷,短線持續箱型震盪區間操作的建議不變，在未突破4817點之前,仍然維持軋空殺多的反覆震盪,但過程中只要不出現帶量長黑,則不必悲觀擔憂指數殺低破底！.操作上主軸仍在電子不變。