量能變化決定台股強度
‧日盛投顧 2009/02/17

觀察重點：
1. 盤面分析：台股2/16早盤受到上週五美股費半上漲影響，一開盤上漲13點，以4605點來開出，並未受到美股其他三大類下跌而走弱，盤中最高點來到4607點，由於此次美股反彈過程當中，費半漲幅較領先，在台股與費半連動相關性相當高之下，台股當然容易受到激勵來到月線與季線之上，而近期季線因指數扣抵低指數區，季線也首度在週一出現翻揚，最後收盤為4591.26點，僅下跌1.24點，跌幅約0.02%，成交量微縮至725.89億。而OTC則見新高67.33點。
2. 技術面分析：周K線連3黑之後出現連2紅，本週面臨第3根紅K壓力，高檔未來走勢得用量能變化才可判斷，預期此處將有短線拉回之疑慮，理由如下：
(1)籌碼面：2/9之前台股反彈走勢都為量價齊揚，然而2/9之後出現異樣，除了2/11與2/19為量價變化一致性之外，其餘都是量價背離，此期間中2/9券單曾見到84.8萬張新高後，就一路『券減資增』，直至最近75.8萬張，在約1周的交易日當中，券減少回補約9萬張，理應是日成交量該放大，但卻是『量價背離』，顯然目前指數維持在高檔是『券減資增』所營造的結果，即然如此，表示有部分中實戶已先行離場。其次，上週量能3690億，日均量738億，週一量能勉強維持抗跌量，未來指數若要再上漲，量勢必要超過740億。
(2)9日KD：目前9日KD來到87.4與80.4，已逐漸來到超買區，過去一年當中，9D值過80有三次，除了去年2/22選前上漲行情以外，4/16與12/19都讓指數從高檔修正拉回約300點，若再配合目前量能分析，則本周日量可否維持在740億元以上將是一項難題。另外，上一次9D發生在80之上是在12/19，而當時也因前一波11/6向下跳缺口壓力遲遲無法攻克而指數出現拉回，此次也面臨相同1/8的缺口壓力問題，在週一的5日均量出現下彎之際，此部份量能退潮現象不可不留意。
(3)時間：本波自4164點反彈已有12天，在週三（2/18）即將公佈台灣GDP之下，台指期將或許提早會做動作，短線建議逢高應先作部份減碼，雖然前波1/14高檔壓力4579點已被克服，由於已守2天，週二將再測試4579點是否有效站上，短壓暫看4600點以上，支撐則在月線與季線處4400-4450點間。
3. 類股結構分析：就目前走勢來分析，電子類股已先突破1/7高點185.77點，見到186.65點新高，且其在2/11時類股指數季線就先翻揚，再加上類股佔大盤資金比高達77.36％之下，本波主流股角色確立無疑，但9D值來到84.47時，逢高獲利調節賣壓不輕，由於本波類股指標的台積電與友達都在2/9後走勢相對弱勢，短期不妨先避開佔權值的電子股，待拉回再做逢低承接。
類股走勢分析：
1. 被動元件股：本波其為落後補漲族群股之ㄧ，包括2327國巨、2492華新科與6224聚鼎等股都出現過季線後轉強的走勢，由於籌碼沉澱已久，因此股價續漲力道可再維持，短線可持續留意此部份表現。
2. 鴻海集團概念股：2/16的2317鴻海終於帶量來上攻，由於相關企業2354鴻準、3062建漢與2392正崴等股都來到高檔區作挑戰，在期貨結算前後日子，落後補漲的2317鴻海將更具關鍵的角色。
3. 水泥類股：類股指數已先來到半年線、季線與月線之上，再加上量能仍未退潮，因此仍可在高檔作橫盤整理，短線1101台泥與1102亞泥等股可作為觀察。
由於指數在高檔之際，面臨了『獲利了結』、『追價意願不足』與『指標處高檔』等因素之下，逢高可先將股票比重略降低，待拉回時再做進場，如此才能在盤整格局中獲利！