【聯合晚報╱保德信高成長基金經理人 葉獻文】
2013.09.28 02:32 pm
周五(9/27)隨著美股止跌回升，加上多數亞洲股市反彈，台股亦隨之走揚，其中店頭指數終場上漲0.19%，收在121.95點。本周中小型股以鋼鐵及通訊網路族群漲幅最強勁，超過3%，營建股則受到央行釋出可能升息的訊息影響，周五跌幅達1.29%，成為單周表現最弱勢的族群。
聯準會出乎市場意料之外並未宣布量化寬鬆退場，雖然讓市場暫時鬆一口氣，卻也凸顯出美國經濟復甦腳步不如預期。景氣面疑慮，加上10月中旬美國將面臨債務上限協商能否順利落幕，兩者皆牽動國際股市短線不確定性增加。
QE退場可能要等到12月FOMC會議後，原先資金大幅流出新興市場的情況可望減緩，有助於短線市場信心的支撐。聯準會本次按兵不動雖出乎市場意料之外，但也反應其相當重視經濟復甦實際的證據，不會在不適宜的市場環境下做出對經濟有害的決策，中長線來說仍屬利多。
從資金面觀察，近期外資開始回補台灣科技股，9月起對台股買超金額加速，主要考量台股的流動性較亞洲其他新興股市為佳，可惜政府持續利多並未激勵中實戶有效加碼，導致融資餘額退潮。在盤面缺乏主流類股情況下，評估短線台股陷入盤整。
新出爐的蘋果iPhone近期傳出熱賣的好消息，短線將激勵部分供應鏈類股表現，但因半導體B/B值(訂單/出貨比值)跌破1，加上第四季晶圓代工大廠營收可能衰退15%，電子股恐難帶頭加權指數衝關。
原先市場預期兩岸服務貿易協定將是下半年主要利多，雖然10月仍有金保會預計召開，但國內政爭導致政策無法有效運轉，中資參股國內金融機構的比價效應恐將遞延。現階段將以中國經濟走穩下，具有內需支撐的中概股及原物料類股較具表現。