蘋果能靠iTV重振雄風嗎?
奇美材本益比超低，群創具價值投資概念，光磊有轉單效應
在美股出現回檔時，卻有一檔股票逆勢出現反彈，股價還站上500美元大關，甚至還贏得多位投資大亨包括索羅斯的青睞，那就是之前被投資人棄之如敝屣的蘋果。而國內最大也最重要的蘋概股鴻海(2317)，股價也從底部大漲2成，站上80元大關。
郭董重押iTV
在賈伯斯過世後，蘋果的新產品不但被批評為了無新意，新品出貨時間又一再延宕，在智慧手機與平板的市占率每況愈下，大家紛紛質疑蘋果是玩完了嗎？但是第3季起蘋果的股價卻逆勢大漲，很多人都說是蘋果即將推出低價手機，或是新平板的推波助瀾，網路上也紛紛傳出多張間諜照，但是我認為這次蘋果能吸引那麼多資金回潮並不是iPhone或是iPad的功勞，因為低價化的趨勢已經很難改變，這2款產品即使有新品上市，最多也只是維持之前的榮景，很難再做突破，所以我覺得真的可以讓蘋果光再度閃亮的產品其實要看iTV。
媒體也紛紛出現新款iTV的間諜照，照片顯示是以窄邊寬或是完全無邊框的設計，全平面的面板，預計將掀起新的買氣，其實外型固然美觀，但趨勢更是重要，在雲端的應用日漸普及化以後，TV有機會取代PC，不但是家庭的娛樂中心，也是家庭的資訊中心，眼球革命與客廳革命儼然成形，也難怪郭董當初以自己的錢大幅投資買下日本堺的10代廠股權，就是看到這塊商機。而之前的大電視只是初試啼聲，預計今年第4季以後，智慧電視題材不斷，但誰會受益最大呢？
群創為價值投資標的
雖然產品還未問世，但已經外傳面板將全系列使用群創(3481)的產品，我個人則採取比較保留的態度，原因是郭董大手筆買下堺10代廠，就是為了大尺寸電視，以鴻海自有品牌的薄弱，唯一可以想到的出海口就是蘋果，所以我認為未來iTV可能有不同的尺寸，適合10代廠的大尺寸由堺來擔綱，較小的尺寸就由群創來負責，如果未來真的熱銷，群創也可能接下堺的轉單，總之對群創來說已經是天大的利多了。
就算真的後來不符預期，翻開群創的財報，第1季就已經順利轉虧為盈，第2季即使提列反托拉斯費用，單季獲利還是接近5毛，第3季面板價格持穩又沒有多的業外費用，預計可以維持高檔，全年獲利估計1.6元，目前本益比還不到9倍，股價淨值更高達21.22，股價淨值比也不到0.7，實在便宜。
明年起4K2K的電視面板比重逐漸提高，毛利率也可逐步增溫，加上折舊費用下滑，獲利可以維持平穩，屆時有機會配發許久不見的股利，在4低(低價、低本益比、低股價淨值比、低位置)的環境下，如果iTV又真的雀屏中選，目前在低檔買進並不吃虧。偏光板景氣好轉 奇美材本益比低
過去在面板族群過寒冬，關鍵零組件也跟著凍傷了，如今面板回春，不少寡占的關鍵零組件也紛紛大翻身，特別是偏光板整個產業尤其明顯，受到日圓貶值的影響，購料成本大減，尤其是以日圓計價的TAC膜和PVA合計就占原料成本7成左右，而光原料成本就占總成本8成，所以不管是奇美材(4960)與明基材(8215)，第2季的毛利率都比上季倍增，獲利也跟著水漲船高，特別是奇美材上半年就賺了2.61，全年有機會輕鬆賺半個股本以上，本益比僅7倍實在低估。
而公司並不以此自滿，在群創集團退出董事會後，反而更有利於擴展其他的客戶群，目前正積極聚焦於開拓中國面板客戶，包括京東方、華星光、中電熊貓等中國面板廠皆已小量合作中，公司樂觀預期最快第4季開始，中國客戶比重便可望提升至10％，而且多是電視的訂單。如此初試啼聲最重要就是為了未來的iTV鋪路，讓公司在電視的比重大為拉升。
至於中小尺寸面板由於毛利率較佳，也是公司積極爭取的一塊商機，由於中國智慧手機的興起，也推升這部分的需求，比重也將大幅提高。
由於過去大客戶群創原本就要求奇美材必須與其他廠商進行競價，故退出董事會對於與奇美材之合作模式並不會有太大變化，也因此如果iTV訂單真下到群創來，對公司業績又是一大助益，以其高成長卻低本益比的特性，實在是穩健型投資人的最愛。光磊具有轉單想像
之前奇美集團的LED廠奇力光電宣布破產，主因就是群創接手奇美電後，不再使用奇力光電的LED，第一當然是價格與品質的考量，郭董一向是成本導向，就像剛剛提到的奇美材，一樣要跟其他廠商競價，只是奇美材產品報價具優勢，奇力光電面對的壓力就很大。第二是鴻海集團向來有長期配合的LED供應鏈，郭董在電視使用的LED一直是與日亞化做合作，而光磊(2340)這成為這次破產事件的最大受益者。
其實公司就是日亞化的子公司，不但幫它做下游封裝，日亞化更會把應接不暇的電單轉到台灣的光磊，因此公司的獲利一直都很穩定，在LED面臨殺價競爭幾乎所有上游都賠錢的狀況，光磊已經連續9年都獲利，等到iTV正式量產，不管是接獲日亞化的轉單或是接到群創的訂單，其實光磊都是最大的受益者。比較國內LED上游的公司，上半年不是還虧損就是賺的比光磊少，但股價都比光磊高出1倍，實在十分低估，目前股價甚至還低於淨值12.9元，可以期待後發先至的轉單效應。