4家網通廠法說市場關注焦點評析
經濟日報 記者黃晶琳
2009-02-06網通廠商法說將陸續開跑，由網通品牌大廠友訊（2332）打頭陣，於2月26日召開，將由友訊董事長李中旺坐鎮說明，代工廠明泰（3380）、中磊（5388）及衛星通訊廠台揚（2314）法說會也將在3月起陸續召開，網通廠去年第四季至今年第一季恐出現虧損，將成法人關注焦點。 法人表示，今年第一季遇上產業淡季，除網通消費市場需求持續低迷以外，企業端客戶訂單也轉趨保守，因此今年第一季網通廠商營收季衰退幅度恐超過10%，甚至高達三成也大有人在。 事實上，近幾周國際網通設備大廠，陸續公佈財報並召開法說會，包含阿爾卡特朗訊及思科均對未來營運表現看法保守，友訊為全球最大消費性網通產品龍頭，對產業景氣看法也備受關注。 依慣例，友訊董事長將會出席友訊每年的第一次法說，因此，此次將是李中旺接任友訊董事長以來，第二次參與友訊法說，由於李中旺在網通產業已久，更同時兼任友訊及明泰董事長職位，具有一定產業地位，因此李中旺對產業景氣看法備受關注。 由於友訊去年第三季末庫存水位高達89億元，加上受匯率影響，新興市場拉貨保守，市場擔憂友訊第四季庫存水位也將持續升高，加上友訊可能大筆提列庫存呆帳，日前摩根大通便點名，友訊去年第四季到今年第一季恐呈現虧損。因此友訊法說會上公佈的去年第四季季報，及對庫存水位調整將成焦點。 友訊轉投資及主要代工廠明泰則計畫在3月上旬召開法說會，由於1月份明泰客戶北電網路部分子公司宣佈破產，明泰也計畫將應收帳款提列呆帳，將影響上季獲利表現。 此外，法人也預估，明泰近期來自客戶交換器訂單呈現二到三成衰退，因此交換器訂單何時回溫，以及庫存水位表現，將是法說會上關注重點。 中磊則計畫在3月中下旬召開法說會，去年起中磊已經將市場重心，從原本的消費性市場轉移到電信整合性市場，預估今年電信市場占營收比重可望突破三成，近期更接獲大陸電信客戶訂單，預期消費性市場景氣何時反轉，以及新客戶狀況將是法說焦點所在。