5∼7月生技反攻行情
美國FED繼續維持量化寬鬆政策，歐洲央行也降息救經濟，歐、美資金流向亞洲新興市場，台股受惠熱錢湧入，就如前期預估，資金行情啟動，進入5月大盤果真突破去年高點，但成交量依舊低迷無法配合價的突破，顯然還是受到證所稅影響，離8500愈近就覺得指數空間愈小，即便有行情內資還是冷淡以對，僅不用課證所稅的外資一頭熱，量是價的先行指標，如果量能始終不出，得提防過高後拉回。
國際醫藥合作創造大商機
5月不僅是報稅季節，更是電子淡季，過往用5窮6絕來形容這段期間電子股的行情，近期台幣走升，使得占台股比重最高的電子股，難有全面發動的空間，只有少數淡季不淡的電子，如IC設計、觸控等能逆勢突圍，短線資金將流向非電子股，如資產、食品飲料及跌深的生技新藥股，史上規模最大的台灣生技展7月登場，這次生技月將有大陸部長級官員及國際藥廠來台，市場聚焦在國際醫藥合作，因此5月起生技股進入暖身階段，為7月生技月提前進入慶祝行情，國際藥廠最有興趣的領域還是在新藥，如葛蘭素史克(G S K)、默克(MRK)及諾華(NVS)等國際知名藥廠，對台灣研發的產品興趣濃厚。
生技跌深就是利多
目前國際醫藥產業走向分工趨勢，國際知名藥廠專注在經營品牌及行銷策略，開發新藥、研發臨床及生產製造都將委外，就如同10幾年前台灣電子業幫歐美品牌廠代工的翻版，不同的是電子追求標準化以降低成本，容易造成產業供應過剩，價格崩跌的問題，生技尤其新藥產品有獨特性，且有專利門檻保護，沒有產業過熱的問題，只有股價過熱的問題，這波以新藥股王臺微體為首的生技新藥股，自2月高點回檔降溫，到本週就滿13週，平均跌幅也達3成，產業基本面沒變，股價跌深就是最大的利多了。
下半年聚焦新藥授權
新藥股今年積極籌資擴大營運規模，下半年題材聚焦在國際藥廠的入股與授權合作，新藥授權就如智擎(4162)模式，只做臨床試驗，新藥成功上市後由國外藥廠銷售，抽取固定比例的銷售分紅，治療胰臟癌2線用藥PEP02授權給美國藥廠Merrimack可分期獲得2.2億美元，愈到臨床進度後期，授權金入帳速度加快，去年傳出可望提早在今年6月完成3期臨床試驗，6月癌癥學會年會通常是新藥發表最佳時機，不排除就有好消息傳出，若順利最快9月向FDA申請藥證，里程金入帳速度加快，估今年EPS 6∼7元，明年EPS上看到26元，如今股價跌回160元，應是長線底部區了。
兩岸醫藥合作邁大步
智擎屬東洋集團旗下新藥研發公司，東洋(4105)在兩岸醫藥佈局深且廣，這次國際大廠來台尋求合作特別是臨床試驗的部分，就是看好兩岸未來有機會在臨床試驗方面能互相承認，卡位台灣生技製藥進軍中國市場成為非常重要的策略，東洋具有先天優勢，在大陸投資多家醫藥公司營運已進入佳境，如榮港(藥品行銷顧問)、東曜(癌癥藥製造廠)及上海旭東海普(中國市場的藥品經銷)，東洋首季每股稅後盈餘衝上2.3元，創下單季新高紀錄，就是來自處分海旭東海埔股權收益，本業學名藥卵巢癌、乳癌針劑Doxil，以及抗生素新藥Lipo-AB今年都進入量產，由於美國原廠的代工廠產對卵巢癌微脂體藥物產線出現狀況，導致全球缺貨，東洋順勢打入原廠供應鏈，估貢獻今年EPS 1∼1.5元，全年EPS上看4.5∼5元，獲利將改寫10年來新高，股價剛從底部上來，也值得追蹤。