台指期 仍難脫離偏弱震盪格局
華南期貨 2009-01-20
週二台股早盤以跳空下跌62點開出，除了受到歐股金融市場利空衝擊拖累，長假賣壓仍持續湧現盤面，指數一路緩步走低，尾盤更在摩台指摜壓權值股壓低結算下以最低點4242點作收，下跌124點，成交量擴增至459億。
就盤面結構而言，所有類股皆呈開低走低的一片慘況，上市跌停家數雖未達百家，但權值股全面重挫卻使跌幅加重，盤面不僅因長假無買盤支撐，亦缺乏撐盤主流，持續為弱勢格局不變。
整體盤勢，週二台股開低走低以跳空黑K作收，就型態上而言跌破近期量縮盤整的區間顯示短線空方再次勝出，日線偏空格局仍具延續性。週三為台股封關前最後交易日，在市場買盤持續退場下恐怕仍是以法人動向較具盤勢影響力，預期盤勢將仍以維持狹幅震盪的偏弱走勢機會為高。(週二外資成交金額為264億，三大法人合計成交金額為324億。)
期貨市場方面，週二四大期指早盤受日韓股市下跌逾2%影響以大幅跳低開出，指數雖小幅往上拉回走勢，但整場皆維持低檔狹幅震盪走勢，高低差仍僅有64點，終場台指期跌幅2.73%；電子期跌幅2.44%；金融期跌幅3.78%；摩台期跌幅3.76%。
台指期週二開低收低以小黑K作收，日線型態上則再次出現一次跳空缺口，空方仍持續掌控盤面優勢。目前均線型態維持偏空格局不變，在僅剩一個交易日且退場賣壓仍持續下將相當程度的抑制多方力道，盤勢仍難脫離偏弱震盪格局。
價差方面，四大期指中除了電子期仍以正價差作收之外，其餘期指仍維持逆價差狀態，1月台指期逆價差幅度縮減至2點，但2月逆價差點數因長假避險需求已擴大至71點。週二外資賣超台股81億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為32335口，較前日增加1194口。法人大戶動態，前十大交易人台指期1月份合約為淨空單2,430口，較前日減少2686口；特定法人1月份合約為淨空單1,249口，較前日增加566口。
選擇權方面，選擇權1月合約P/C Ratio續降為0.54，仍屬空方結構。週二1月買權未平倉口數增加近五千口，主要增加區下移至4200~4300點之兩價位間，上檔壓力區下移至4300點。賣權未平倉口數則減少四千多口，除了於4000、4100點有較大口數累積之外，其餘價位區皆呈減少的狀態，下檔支撐看4200點。價平Call & Put 的隱含波動率週二為58.42%及56.17%，兩者持續呈現同步上升的狀態。