對抗通貨緊縮 日本央行終於要出手了
2013/04/04 00:01 鉅亨網 編譯郭照青
日本央行政策大幅改變，可能即將於周四開始由言語轉化為行動，一心要扭轉徘徊不去的通貨緊縮。
新上任的安倍晉三首相已將央行的2%通貨膨脹目標，定為最高政治優先項目。他並指示：「儘一切可能」，在二年內達成目標。
安倍曾大力指責，央行行動不夠快速，根本不足刺激日本日益下滑的經濟。他要求採取積極的貨幣寬鬆政策，也曾將這項政策，定為大選的中心議題。
他認為，進一步寬鬆的政策，配合財政振興措施，當能終結多年的通貨緊縮，將這全球第三大經濟體帶向更強勁的成長。
2月，透過成功提名黑田東彥接任白川方明擔任日本央行總裁，安倍的策略--有時被稱為「安倍經濟學」--因而得以大力推動。
周四，日本央行的政策聲明，將是黑田接任央行大位以來的首次聲明。
然而，質疑聲卻此起彼落，即使安倍本人也不得不承認，要在期限截止前，達成2%的目標，可能難度甚高。尤其，經濟學家都擔憂日本薪資有持續下降的壓力，這趨勢讓通貨膨脹難以達成。
經濟學家預期，央行至少將加碼購買公債。日本央行已買進短期債券，可能進一步購買長期債券，或其他資產，如公司債，商業票據與ETF，以擴大帳目。央行還可能提前開始購買資產。
但是這些策略的功效，可能有限，因為央行以往已多次增加購債計劃。
另一項可能減緩央行行動的因素：擔心政治反彈。對於購買外幣債券，黑田與安倍均裹足不前，因為此舉恐引來國際強烈指責日本引發了貨幣戰爭。
「這項可能較為放緩的策略--而非系列積極的政策改變--並不意味黑田的寬鬆計劃已變了調，」Eurasia集團分析師Scott Seaman說。「黑田只是放慢步伐，爭取各界支持，在未來的會議中，穩健且持續性地推動改變。」
這種作為，儘管務實，卻可能讓投資人大失所望。
雖然目前為止，日本央行具體的行動並不多，但市場卻已多所反應，只因在新領導人主政下，坐而言可望進步為起而行。
日元已明顯轉弱，自10月初以來，日元兌美元下跌了20%。日經指數則扶搖直上，自11月中以來，大漲了逾42%。
黑田與安倍的振興措施方案有限，這點依舊不變。尤其，利率--央行的主要工具--已降到了非常低的水平。
1月，日本宣布了一項1170億美元的嶄新財政振興計劃。日本的債務對GDP比例，已是全球最高，若要實施進一步的政府支出措施，需要龐大的政治意志力才行。