國際股市空頭走勢 台股難以抵擋
國泰期貨 2009-01-15
【大盤概述】
美股道瓊指數持續重挫，拖累週四亞股普遍開低，且越走越低，台股則是大跌170點開出後，一路震盪向下，盤面中權值股普遍跌停，無一類股倖免，終場加權指數，以4320.77點作收，下跌200.70點，市場成交值為543.89億元。
國際股市連續重挫的走勢，台股自然是難以抵擋，不僅美國新公佈的經濟數據難看，另外也傳出加拿大網通設備大廠Nortel傳來聲請破產的消息，衝擊國內網通族群，加上DRAM整合紓困案懸而未決，政府意圖要求銀行團「以債入股」，更是讓金融股雪上加霜。整體而言，台股2009年開春後國際的空頭環境並未消除，接下來的美股超級財報週，以及台股的農曆年長假效應，都將使得多方難以表現，短線趨勢已成，逢反彈偏空操作。
【台指期】
週四台指期開低震盪，收紅色墓碑線，價差收逆81.77點，大幅擴大逆價差。在技術面上，日K線連續3日跌破所有均線之下，今日更是跳空落在糾結的均線之下，短期空方趨勢未變，加上月線反轉向下，支撐已轉為壓力，加上農曆年長假將至，對指數上攻不利，因此，操作上建議逢反彈偏空操作。
【電子期】
週四電子期開低震盪，收十字線，價差收逆2.69點。在技術面上，指數跌破糾結的均線之下，短期趨勢向下未變，加上目前國際股市仍處於不穩定狀態，以及美國消費市場薄弱、國內財報不佳等問題，空頭氣氛瀰漫，因此，建議短線逢反彈可偏空操作。
【金融期】
週四金融期開低震盪，收黑色紡錘線，價差轉逆5.18點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，目前指數連日跌落至所有均線之下，短線趨勢向下。操作建議，逢反彈遇月均線附近可佈空單。
【選擇權評析】
選擇權部份，1月份買賣權最大未平倉合約是履約價5000的買權與4000的賣權合約，為預期1月份合約指數結算區間。全球大降息的消息告一段落，預期股市暴漲暴跌的行情也將暫時結束，不過農曆年長假將至，假期前市場預期將有較大的波動，價平買賣權波動率，維持在高檔。在P/C ratio方面，數值下降，目前處於低檔，盤面仍為空方掌控。