空頭瀰漫 期指重挫
永豐期貨 2009-01-15
「大盤走勢」：
美國新公佈的12月的零售銷售數據銳減，其降幅比預期還要高出一倍，悲觀氣氛籠罩下美四大指數再度崩跌。週四的亞洲也難脫崩盤的命運，台北股市開盤便重挫150點，八大類股全軍覆沒，由於政府有意要求銀行團以債入股來解決DRAM資金紓困，金融股應聲倒地跌幅達5.97%，傳產類股中汽車與鋼鐵股受到中國國務院通過振興方案的利多消息影響，表現強於大盤，而消費券即將發放的利多，帶動觀光與食品類股表現相對抗跌。然而在外資大幅調節現貨下，終場指數仍大跌200.7點，以4320.77點作收，量能部份則是縮減65.56億，總成交量降至543.89億。
「期貨走勢」：
台指期週四大跌270點，收在4239點。就價差方面來分析，四大期指全數轉為逆價差格局，台期指逆價差放大至81.77點，電子期逆價差2.69點，金融期逆價差5.18點，摩台期逆價差0.54大點。
期貨市場在美股重挫的恐慌氣氛下，所有期指皆跳空開低，形成一個新的空方缺口，台指期4500點尚未站穩，週四空頭氣氛瀰漫與多方完全棄守下，指數直接下殺至4200點，台指期開低後維持狹幅震盪整理，最終以留長上影線的小紅k棒作收。而金融期最近走勢才稍稍回穩，週四受到國內外金融利空打擊，與現貨同步成為最主要的殺盤重心，盤中過後便打入跌停鎖死狀態，利空紛至下後市仍不樂觀。由於農曆假期將至，近期若有跌深反彈的情況，仍然會將遇到不小賣壓，短線謹慎為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單佈局，目前淨多單升至3,530口，特定法人同部增加多單佈局，目前淨多單部位升至17,652口；外資、投信、自營商三大法人週四在現貨市場持續賣超，期貨市場則是積極佈局淨多單1,549口，目前淨多單部位升至5,696口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4400~4700點；賣權部份集中在4000~4300點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至403,887口，主要增加的序列在4300~4500點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位降至51,778口；而賣權的OI降至257,493口，主要減少的序列在4300點，而最大序列維持在4000點，水位為26,658口。未平倉量put/call ratio由0.68降至0.64，籌碼面對空方較為有利。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由39.65升至45.02，而賣權平均隱含波動率由46.35升至51.49，週四大盤指數重挫下買權與賣權波動率同步回升，多空雙方積極進場壓寶下震盪恐會加大，短線仍是偏空操作為主，建議可於指數反彈時逢高買進賣權，並嚴設停損與停利。