生技百花齊放 小龍搶過江
蛇年開市的第1周，台股一度衝上8，000點，但傳出美國第3輪量化寬鬆政策（QE3）可能提前退場，造成國際股市震盪，加上中國大陸祭出新的國五條打房政策，因此上證指數從最高2，444點，下跌到2，300點邊緣。但也不要忘記，放眼全球股市，台股位置相對較低。
去年我對指數提出「七上八下」的看法，也就是7，000點附近或跌破就買，到了8，000點附近就賣。今年因為全球景氣緩步復甦，所以8，000點不是結束點，台灣景氣會比去年來得好，但復甦力道可能不強。
目前台灣最大問題，就是過去產業重心多放在科技電子業，結構調整面臨重大挑戰。蛇年開春後，富士康罕見停止招工，雖然鴻海強調是為了加速機器自動化，也與iPhone 5 訂單無關，但這幾年大陸工資漲幅嚇人，年後常爆發離職潮，陸企本身也缺工，對於台商製造業代工壓力相當大。
自有品牌難道壓力不大？宏達電推出New HTC One手機，規格非常頂級，售價卻不便宜，況且競爭者也很兇悍，如Nokia在MWC 發表新款手機，同樣強調照相功能，更推出4，100萬畫素的手機；全球最大手機製造商三星，預計3月中會推出Galaxy S4。強碰強的情況下，台灣電子業蛇年相對辛苦。
本波電子多頭以台積電概念為主，預計今年資本支出高達90億美元，甚至超過政府公共建設預算的1，900億元，所以相關設備跟著「雞犬升天」，包括漢微科、家登、閎康、弘塑相對強勢。
智慧型手機推升下，4G LTE布建帶動聯鈞、波若威、華星光、台通、科納也值得注意。宏達電發表新機後，股價表現平平，關鍵零組件亮點只剩大立光、玉晶光、F-TPK宸鴻，以及比價效應的低價股勝華、和鑫、洋華。
面板股友達預計發行百億規模的全球存託憑證（GDR），市場聯想會是群創翻版，但畢竟友達去年每股盈餘大賠6.15元，今年想要賺錢不容易；IC設計想像則在凌曜、義隆電、聯發科、F-譜瑞、奕力。電子股少了郭台銘旗下個股表現，爆點明顯不足。
蛇年新春大新聞，台新銀董事會決議讓彰銀併購，卻被財政部斷然拒絕，這件事從扁政府時代拖到馬政府時代，一晃眼就是7年多。官員怕被冠上圖利財團的罪名，台灣怎麼會進步？目前只有3種選擇：第一，讓台新金併彰銀；第二，聘金退還；第三，讓台新銀入贅，條件再議。
我常開玩笑地說，金融業從「王寶釧苦守寒窯18年」，變成「蘇武牧羊19年」，所謂等到公羊生小羊，關鍵在於匈奴王是否放行？也就是兩岸政策導向能否開放？官員重管理，不重興利，總統都不沾鍋了，何況其他呢？金控股從最低價的開發金8.91元，到最貴的富邦金也才39.7元，怎麼看都低價到讓人一肚子氣。
反觀生技類股，則是百花齊放、美不勝收。過去一年多以來，我非常推薦生技新藥股，強調這是台灣「黃金十年」的產業。因為電子科技業受到重大阻礙，金融又被政府管死，而中國大陸最需要的，極可能是台灣的生技新藥。最近生技族群，從上市、櫃到興櫃全面揚升，龍年漲幅第1名的基亞，蛇年續創新高，智擎也創掛牌新高價到215元，興櫃的安成、浩鼎、寶齡、泰宗都創新高。
今年因為有證所稅，台股成交量不會大，我想8，000點不是一個真正的投資議題。目前這波還沒走完，後市持續看好。不過，新內閣賞味期最多3個月，我想520之後要謹慎，因此未來極可能以生技股及非權值小股為主流，值得大家留意。
資料來源：經濟日報
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